今年以來，A股要約收購市場不斷升溫。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年已有17家公司涉及要約收購，遠(yuǎn)超去年全年的11家。在上述要約收購中，既有主動(dòng)要約，也有被動(dòng)要約；既有全面要約，也有部分要約。從要約收購方來看，除了大股東，還有上市公司。在宣布被要約收購后，大部分公司如申科股份、浩歐博、ST新潮等紛紛大漲。

要約收購是指收購人依照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定公開向上市公司的全體股東發(fā)出收購要約，一般分為全面要約和部分要約。要約收購約定的收購期限一般不得少于30日，并不得超過60日。各國法律對強(qiáng)制要約收購觸發(fā)點(diǎn)的規(guī)定各不相同，我國目前的強(qiáng)制要約收購觸發(fā)點(diǎn)定為30%。

8月6日，申科股份發(fā)布公告，深圳匯理鴻晟產(chǎn)業(yè)控股企業(yè)（有限合伙）正在進(jìn)行要約收購公司股份。本次要約收購的申報(bào)價(jià)格為16.13元/股，期限為30個(gè)自然日，從7月29日至8月27日。收購人取得公司41.89%股權(quán)，觸發(fā)了全面要約收購的義務(wù)，向除控股股東何全波及第二大股東北京華創(chuàng)外的所有股東發(fā)出要約。

此前，山東棗莊市臺兒莊區(qū)國資中心旗下的深圳匯理以10.13億元成功競得申科股份41.89%股權(quán)，這一交易觸發(fā)全面要約收購義務(wù)。申科股份今年至今股價(jià)大漲逾五成。

一般來說，通過要約收購，收購方可以快速收購大量股份，從而對目標(biāo)公司進(jìn)行控股。不過，由于要約收購?fù)ǔＰ枰砸鐑r(jià)進(jìn)行，且需向大部分股東發(fā)出要約，收購方需要擁有強(qiáng)大的資金實(shí)力。

今年要約收購的一大特點(diǎn)是出現(xiàn)了多起一家上市公司對另一家上市公司發(fā)起要約收購的情況，如海南機(jī)場要約收購美蘭空港、海光信息要約收購曙光數(shù)創(chuàng)、中國生物制藥要約收購浩歐博等。

4月30日晚間，海南機(jī)場宣布擬23.39億元收購港股美蘭空港50.19%股權(quán)，成為美蘭空港的控股股東。本次交易完成后，海南機(jī)場繼續(xù)對美蘭空港發(fā)起全面要約收購。

從今年要約收購案例來看，其目的大概有以下幾點(diǎn)，一是實(shí)施行業(yè)內(nèi)橫向整合，二是大股東鞏固對上市公司的控制權(quán)，三是借此獲取上市公司控股權(quán)。

要約收購是否蘊(yùn)藏投資機(jī)會？深圳一家私募基金高管表示，“要約收購套利的核心原理就是二級市場股價(jià)和要約價(jià)格之間的差價(jià)。一般來說，要約收購價(jià)相對于目前股價(jià)溢價(jià)率越高、要約收購比例越大，對股價(jià)的提振作用越明顯?！?/p>

（來源：深圳商報(bào) 作者：陳燕青）