黃河之濱，再迎期貨盛會(huì)。8月19日至20日，由鄭州商品交易所（下稱鄭商所）、芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)聯(lián)合主辦的2025中國(guó)（鄭州）國(guó)際期貨論壇將在鄭州舉行。其中，8月19日下午設(shè)置的對(duì)外開放分論壇，緊扣中國(guó)期貨市場(chǎng)高水平對(duì)外開放核心主線，屆時(shí)將吸引全球金融機(jī)構(gòu)與實(shí)體企業(yè)的熱切目光。

自期貨和衍生品法施行以來(lái)，中國(guó)期貨市場(chǎng)開放的法治根基日益堅(jiān)實(shí)，跨境監(jiān)管協(xié)作機(jī)制得以明確，“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”雙向通道不斷拓寬。鄭商所推動(dòng)聚酯和油脂油料期貨品種全面向境外交易者開放，首次形成了以境內(nèi)價(jià)格為國(guó)際定價(jià)參考的貿(mào)易新模式。

“中國(guó)期貨市場(chǎng)國(guó)際化是我國(guó)對(duì)外開放戰(zhàn)略、實(shí)體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)需求以及金融市場(chǎng)制度創(chuàng)新的復(fù)合產(chǎn)物?！蹦先A期貨總經(jīng)理賈曉龍表示，現(xiàn)階段，兩類國(guó)際化路徑形成互補(bǔ)格局：一是特定品種強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)定價(jià)影響力；二是QFI提升市場(chǎng)流動(dòng)性深度。

在時(shí)瑞金融交易和銷售總監(jiān)James Wang看來(lái)，中國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化路徑充分體現(xiàn)了中國(guó)式開放的智慧。

“一方面，這是一種循序漸進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)可控的開放模式。通過先開放成熟的、具備全球影響力的期貨品種，在試點(diǎn)中積累經(jīng)驗(yàn)，再逐步推廣，確保了市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。另一方面，中國(guó)注重制度先行。無(wú)論是法律法規(guī)的完善，還是交易、結(jié)算和監(jiān)管體系的配套升級(jí)，都為期貨市場(chǎng)的開放提供了堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。這種模式兼顧了‘引進(jìn)來(lái)’與‘走出去’的平衡，不僅讓境外投資者和機(jī)構(gòu)能夠進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，也鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)和期貨公司布局境外市場(chǎng)。在使用人民幣定價(jià)的國(guó)際化品種上，境外投資者的參與間接推動(dòng)了人民幣在全球大宗商品貿(mào)易中的使用度，這既是期貨市場(chǎng)的開放，也是人民幣國(guó)際化的延伸。”James Wang說(shuō)。

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)全球化，始終是中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放的根本使命。開放的市場(chǎng)環(huán)境可以賦予企業(yè)更高效的全球資源配置與風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

據(jù)了解，對(duì)外開放分論壇將給大家?guī)?lái)一系列產(chǎn)融結(jié)合的鮮活樣本：翱蘭農(nóng)業(yè)中國(guó)及東盟區(qū)總裁Himanshu Chaturvedi（賀滿袖）分享油脂油料期貨價(jià)格在跨境貿(mào)易中的應(yīng)用；嘉利高全球包裝部經(jīng)理Gareth Lamb（加雷斯·蘭姆）帶來(lái)主題為“聚酯期貨期權(quán)的國(guó)際影響力”的演講；匯豐銀行環(huán)球資金管理部產(chǎn)品總監(jiān)Danny Lim（林達(dá)權(quán)）探討托管行在期貨市場(chǎng)對(duì)外開放中的角色和定位；芝商所亞太區(qū)客戶發(fā)展與銷售服務(wù)部董事總經(jīng)理Tim Smith（蒂姆·史密斯）帶來(lái)芝商所全球市場(chǎng)拓展策略分享。

“翱蘭作為全球前十大糧商，以及最早一批利用中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的跨國(guó)企業(yè)，乘著中國(guó)期貨市場(chǎng)繁榮發(fā)展的東風(fēng)，有效利用期貨和期權(quán)工具在跨境貿(mào)易中對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，降低了風(fēng)險(xiǎn)敞口，擴(kuò)大了期現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模，穩(wěn)定了經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。”翱蘭（上海）商貿(mào)有限公司市場(chǎng)合規(guī)與風(fēng)控首席執(zhí)行官許沙莎表示。

許沙莎介紹，中國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化路徑顯著提升了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。具體來(lái)看，合格境外投資者制度和特定品種開放具有三大優(yōu)勢(shì)：一是引入境外交易者提升了市場(chǎng)的流動(dòng)性，增強(qiáng)了市場(chǎng)合理定價(jià)的能力，為企業(yè)套保和期現(xiàn)業(yè)務(wù)提供了良好條件；二是準(zhǔn)入效率提升，境外交易者審批流程大幅簡(jiǎn)化，套保額度申請(qǐng)周期顯著縮短；三是跨境交易效率提高，依托人民幣計(jì)價(jià)和保稅交割等創(chuàng)新機(jī)制，境內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)更加順暢。

“這種‘效率與安全并重’的開放模式，既保持了市場(chǎng)的穩(wěn)定性，又滿足了實(shí)體企業(yè)對(duì)時(shí)效性的要求，形成了具有中國(guó)特色的期貨市場(chǎng)開放路徑。”許沙莎表示。

近年來(lái)，我國(guó)期貨市場(chǎng)影響力持續(xù)提升，在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著獨(dú)特作用。2025年上半年，我國(guó)期貨市場(chǎng)新增客戶41萬(wàn)個(gè)。其中，境外客戶增長(zhǎng)更為迅猛，較2022年同期增長(zhǎng)63%。目前，已有來(lái)自全球39個(gè)國(guó)家或地區(qū)的交易者參與中國(guó)期貨市場(chǎng)。這一系列數(shù)據(jù)表明，中國(guó)期貨市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，高質(zhì)量開放新格局加速形成。

在中國(guó)期貨市場(chǎng)持續(xù)開放的過程中，外資機(jī)構(gòu)迎來(lái)了前所未有的歷史機(jī)遇。James Wang介紹，一方面，外資機(jī)構(gòu)可以直接參與境內(nèi)的部分商品期貨交易，特別是在原油、鐵礦石、PTA等國(guó)際化品種上，參與度廣泛，增加了外資機(jī)構(gòu)的手續(xù)費(fèi)收入。另一方面，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)管理工具的需求不斷上升，這為機(jī)構(gòu)與中資企業(yè)合作創(chuàng)造了巨大空間。此外，制度層面進(jìn)一步深化，如QFI政策放寬、外匯管理優(yōu)化、保證金幣種多元化等，不僅降低了境外客戶的入市成本，也讓外資機(jī)構(gòu)在人民幣國(guó)際化的大趨勢(shì)中找到了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

本次對(duì)外開放分論壇將延續(xù)高規(guī)格傳統(tǒng)，匯聚監(jiān)管機(jī)構(gòu)代表，以及匯豐、摩根大通等國(guó)際頂尖投行、國(guó)內(nèi)知名期貨公司、跨國(guó)大宗商品貿(mào)易巨擘等相關(guān)代表。他們將圍繞提升“鄭州價(jià)格”全球定價(jià)影響力的實(shí)踐路徑與實(shí)體企業(yè)跨境風(fēng)險(xiǎn)管理的案例，共同探討如何優(yōu)化國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)高水平對(duì)外開放路徑。

在賈曉龍看來(lái)，中國(guó)（鄭州）國(guó)際期貨論壇是我國(guó)期貨市場(chǎng)與世界交流的重要窗口之一，它進(jìn)一步拉近了市場(chǎng)參與者與國(guó)際市場(chǎng)之間的距離。

“現(xiàn)階段，我國(guó)期貨行業(yè)對(duì)外開放縱深推進(jìn)。希望通過本次論壇探討更多對(duì)外開放品種的深入服務(wù)。通過平臺(tái)的聚集效應(yīng)，強(qiáng)化與境外交易所、清算所的交流合作，為完善跨市場(chǎng)對(duì)沖網(wǎng)絡(luò)探索路徑。同時(shí)，希望能和更多科技創(chuàng)新公司互聯(lián)互通，通過科技賦能跨境交易系統(tǒng)升級(jí)，提升算法交易、風(fēng)險(xiǎn)管理工具的國(guó)際化適配性。”賈曉龍說(shuō)。

“今年，QFI可交易期貨和期權(quán)品種擴(kuò)容，中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放迎來(lái)更好的環(huán)境。聆聽與會(huì)嘉賓對(duì)整個(gè)期貨市場(chǎng)的進(jìn)一步開放及監(jiān)管的專業(yè)解讀，是我們對(duì)本次會(huì)議的期待?！痹S沙莎說(shuō)。

一場(chǎng)思想碰撞、路徑探索的開放之約即將開啟。

（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng) 作者：鄔夢(mèng)雯）