今年以來，“二永債”（二級資本債、永續(xù)債）成為我國銀行業(yè)補充資本的重要工具。萬得數據顯示，截至7月25日，我國商業(yè)銀行已發(fā)行“二永債”合計規(guī)模超8900億元。在息差承壓的背景下，商業(yè)銀行加快發(fā)行“二永債”，有利于保持穩(wěn)健經營，更好服務實體經濟發(fā)展。

數據顯示，國有大型商業(yè)銀行發(fā)行“二永債”提速，特別是二季度以來，發(fā)行規(guī)模明顯增加，環(huán)比增長260.82%。7月22日，農業(yè)銀行在銀行間市場成功發(fā)行600億元二級資本債。5月19日，建設銀行完成2025年第一期無固定期限資本債券（即“永續(xù)債”）發(fā)行工作，本期永續(xù)債發(fā)行規(guī)模為400億元。

萬得數據顯示，商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行利率下行趨勢明顯。二季度，銀行發(fā)行“二永債”的平均利率分別為二級資本債2.25%、永續(xù)債2.31%，較一季度進一步下降。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，在通過內源利潤留存補充資本空間縮窄的情況下，商業(yè)銀行發(fā)行“二永債”，可通過外源渠道豐富資本金來源，實現穩(wěn)健經營。同時，在市場利率水平較低的情況下，商業(yè)銀行充分利用有利的市場環(huán)境，積極發(fā)行“二永債”，可降低融資成本，優(yōu)化資本結構，增強風險抵御能力。

中國銀行研究院研究員梁斯認為，《巴塞爾協議Ⅲ》等實施后，監(jiān)管對商業(yè)銀行的資本充足率要求更加嚴格，銀行需提升資本水平滿足合規(guī)要求，做好風險防范。同時，近年來為支持實體經濟發(fā)展，銀行信貸投放保持在較高水平，這會對資本帶來消耗。加之部分銀行盈利能力承壓，內源性資本補充空間受限，發(fā)行“二永債”補充資本對銀行來說可行性較高。

與國有大型銀行相比，中小銀行資本補充渠道較窄。數據顯示，截至今年一季度末，商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）資本充足率為15.28%，一級資本充足率為12.18%，核心一級資本充足率為10.7%。分機構類型來看，城市商業(yè)銀行、農村商業(yè)銀行的資本充足率分別為12.44%、12.96%，顯著低于大型商業(yè)銀行17.79%和股份制商業(yè)銀行13.71%的平均水平。

目前來看，補充資本成為中小銀行的剛需，部分銀行亟需發(fā)行“二永債”緩解資本壓力、支持業(yè)務擴張。同時，前期已發(fā)行“二永債”的銀行，未來面臨集中贖回到期情況，需新發(fā)行債券置換。

招聯首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼認為，在加大大型商業(yè)銀行資本補充的同時，應更好地支持中小銀行加快建立資本補充長效機制，拓寬中小銀行資本補充渠道，提高中小銀行資本補充能力。

今年以來，中小銀行發(fā)行“二永債”雖然單次額度少，但是發(fā)行主體較多。6月18日，蘭州銀行公告獲準發(fā)行規(guī)模不超過50億元無固定期限資本債券。6月26日，四川銀行在銀行間市場成功簿記發(fā)行2025年二級資本債券。此外，西安銀行、承德銀行等銀行獲準發(fā)行債券，以此加速鞏固自身經營能力。

梁斯預計，下半年“二永債”發(fā)行規(guī)模仍會維持高位，但增速可能因市場環(huán)境、銀行資本補充節(jié)奏等因素有所波動，若經濟復蘇帶動信貸需求大增，發(fā)行規(guī)模也將同步擴大。

中央金融工作會議提出要拓寬銀行資本金補充渠道?！敖ㄗh拓寬地方政府專項債補充資本的范圍，延長使用期限；特別國債按照‘一行一策’原則，向重點城商行、農商行傾斜，提升非風險類地方法人機構資本實力，更好服務地方經濟發(fā)展。適當優(yōu)化股東資質條件，簡化審批流程，支持中小銀行引進合格股東進行定向增發(fā)或增資擴股?！倍ｍ当硎?。

來源：中國經濟網 王寶會