作為全球市值最高的芯片公司，也是美國大型科技公司中最后一家公布財(cái)報(bào)者，英偉達(dá)給出了一份不錯(cuò)的答卷。5月28日美股盤后，英偉達(dá)發(fā)布了2026財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)。在科技股普遍回調(diào)的盤后，這份財(cái)報(bào)似乎再次為市場注入了信心，英偉達(dá)股價(jià)一度漲超6%，突破52周最高價(jià)。截至發(fā)稿，英偉達(dá)報(bào)134.81美元/股。

這份業(yè)績依然堪稱“暴漲”。2026年第一財(cái)季，英偉達(dá)收入260.44億美元，同比增長262.12%；凈利潤148.81億美元，同比增長628.39%，兩項(xiàng)指標(biāo)均超出市場預(yù)期。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)仍是驅(qū)動(dòng)英偉達(dá)業(yè)績增長的核心。第一財(cái)季中，該業(yè)務(wù)營收為226億美元，創(chuàng)下新的歷史紀(jì)錄，同比大幅增長427%。

這一增長主要受Blackwell的產(chǎn)能提升推動(dòng)，后者為這項(xiàng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了近70%的收入。Blackwell GPU被視為下一代加速計(jì)算與生成式AI的核心平臺。目前，Blackwell正以周產(chǎn)72000顆GPU創(chuàng)紀(jì)錄速度交付。

此外，游戲和人工智能PC業(yè)務(wù)營收為38億美元，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，同比增長42%，環(huán)比增長48%。

截至2026財(cái)年第一季度，英偉達(dá)的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和有價(jià)證券為537億美元，較去年同期的314億美元和上一季度的432億美元有所增長。此外，英偉達(dá)使用了143億美元的現(xiàn)金用于股東回報(bào)，其中包括141億美元的股票回購和2.44億美元的現(xiàn)金股息。

盡管交出了一份優(yōu)秀的業(yè)績，但美國政府關(guān)于芯片的對華出口禁令仍然是英偉達(dá)的隱憂。

今年4月，美國政府對英偉達(dá)H20芯片發(fā)布了新的出口管制，未來這一芯片出口中國需要事先獲得美國政府的許可，并指出這項(xiàng)限制將“無限期”生效。H20芯片是英偉達(dá)針對中國市場推出的特供版AI計(jì)算芯片，但新一輪管制后，H20的出口也受到巨大影響。

由于H20禁令，英偉達(dá)為其計(jì)提了55億美元的資產(chǎn)減值。據(jù)財(cái)報(bào)，第一季度H20芯片庫存過剩產(chǎn)生了45億美元的費(fèi)用，若未受限制，英偉達(dá)本應(yīng)錄得25億美元的額外銷售額。此前英偉達(dá)CEO黃仁勛曾表示，這一禁令預(yù)計(jì)讓公司損失150億美元的銷售額。

黃仁勛在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)上表達(dá)了對出口禁令的擔(dān)憂。他表示，英偉達(dá)仍在評估有限的選擇，以確保能夠提供符合出口新規(guī)的數(shù)據(jù)中心計(jì)算產(chǎn)品。英偉達(dá)估算，中國AI芯片的市場規(guī)模將增長至500億美元，失去該市場將對未來業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利影響，并使中國及全球的競爭對手受益。

“無論有沒有美國芯片，中國的人工智能都會(huì)不斷發(fā)展。保護(hù)中國芯片制造商免受美國競爭的影響，只會(huì)增強(qiáng)它們在海外的競爭力，削弱美國的地位。人工智能競賽不僅僅關(guān)乎芯片，而關(guān)乎世界將基于哪種技術(shù)棧運(yùn)行。隨著該技術(shù)棧擴(kuò)展到6G和量子技術(shù)，美國的全球基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)導(dǎo)地位岌岌可危?！秉S仁勛說。

今年以來，黃仁勛已兩次到訪中國，在與中國政府領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)面的同時(shí)，頻頻強(qiáng)調(diào)中國市場對于英偉達(dá)的重要性。

而在產(chǎn)品層面，英偉達(dá)的確在積極尋找解決辦法。據(jù)路透社報(bào)道，英偉達(dá)將為中國市場推出一款全新的人工智能芯片，最早在6月開始量產(chǎn)這款芯片。據(jù)知情人士透露，這款GPU將基于英偉達(dá)Blackwell架構(gòu)，預(yù)計(jì)售價(jià)在6500美元至8000美元之間，遠(yuǎn)低于H20的10000美元至12000美元的售價(jià)。報(bào)道稱，這款芯片的性能參數(shù)將因美國出口限制而調(diào)整，但在中國市場仍然具有競爭力。

針對2026財(cái)年第二季度，英偉達(dá)進(jìn)行了展望。其預(yù)計(jì)，2026財(cái)年第二季度收入為450億美元，上下浮動(dòng)2%，這其中也考慮到了出口管制限制導(dǎo)致H20收入減少約80億美元。

作為AI行業(yè)景氣度的“晴雨表”，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)持續(xù)增加，很大程度上印證了全球?qū)I算力的旺盛需求。

在黃仁勛看來，全球?qū)τミ_(dá)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的需求非常強(qiáng)勁。AI推理代幣的產(chǎn)量在短短一年內(nèi)就激增了10倍，隨著AI代理成為主流，對AI計(jì)算的需求也將加速增長?！笆澜绺鲊颊J(rèn)識到人工智能是與電力和互聯(lián)網(wǎng)一樣重要的基礎(chǔ)設(shè)施，而英偉達(dá)正處于這一深刻變革的中心?！?/p>

來源：北京商報(bào)