5月20日以來(lái)，多家城農(nóng)商行、民營(yíng)銀行快速跟進(jìn)下調(diào)存款利率，部分銀行下調(diào)幅度高達(dá)30個(gè)基點(diǎn)。

與去年10月那輪存款降息相比，同時(shí)比照LPR的調(diào)降幅度，此輪銀行下調(diào)存款利率呈現(xiàn)“幅度大、跟進(jìn)快”的特點(diǎn)，反映出銀行業(yè)仍面臨較大凈息差壓力。此外，業(yè)內(nèi)人士表示，本輪較大幅度的存款利率下調(diào)可能引發(fā)較為明顯的存款搬家效應(yīng)。

中小銀行快速跟進(jìn)

5月28日，上海華瑞銀行下調(diào)人民幣存款掛牌利率，其中活期、3年期整存整取存款掛牌利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。這是該行4月以來(lái)第三次下調(diào)存款掛牌利率。盡管如此，民營(yíng)銀行的存款利率仍普遍高于其他類(lèi)型銀行。

5月27日起，滬農(nóng)商行調(diào)整人民幣存款掛牌利率，其中活期存款掛牌利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，3個(gè)月期、6個(gè)月期、1年期、2年期整存整取存款掛牌利率均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，3年期、5年期整存整取存款掛牌利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

此外，截至5月28日，北京銀行、江蘇銀行、寧波銀行、長(zhǎng)沙銀行等城商行均已完成存款利率調(diào)降。

5月27日，北京銀行開(kāi)始執(zhí)行新的存款掛牌利率，調(diào)整后，3個(gè)月期、6個(gè)月期、1年期、2年期、3年期、5年期整存整取存款掛牌利率分別為0.7%、0.95%、1.15%、1.20%、1.30%、1.35%，與興業(yè)銀行、中信銀行等股份行相應(yīng)期限定期存款掛牌利率一致。

寧波銀行調(diào)整后利率相對(duì)其他幾家城商行要高，3個(gè)月期、6個(gè)月期、1年期、2年期、3年期、5年期整存整取存款掛牌利率分別為0.80%、1.05%、1.25%、1.30%、1.55%、1.60%。

相比之下，長(zhǎng)沙銀行存款利率下調(diào)幅度較大。5月22日該行發(fā)布最新人民幣個(gè)人存款掛牌利率，其中活期存款掛牌利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，3個(gè)月期、6個(gè)月期、1年期、2年期整存整取存款掛牌利率均下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，3年期、5年期整存整取存款掛牌利率均下調(diào)30個(gè)基點(diǎn)。

幅度大、跟進(jìn)快

本輪銀行下調(diào)存款利率呈現(xiàn)出“幅度大、跟進(jìn)快”的特點(diǎn)。

5月20日，1年期與5年期以上LPR均下降10個(gè)基點(diǎn)。同日，六家國(guó)有大行以及招商銀行下調(diào)人民幣存款掛牌利率，其中1年期存款掛牌利率均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)、5年期存款掛牌利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，降幅高于同期限LPR下調(diào)幅度。

與去年10月那輪存款降息相比，同時(shí)比照LPR的調(diào)降幅度，此輪存款利率下調(diào)幅度較大。2024年10月18日，六家國(guó)有大行及招商銀行下調(diào)人民幣存款掛牌利率，其中1年期、5年期定期存款掛牌利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整幅度與當(dāng)時(shí)的LPR降幅保持一致。

此外，本輪銀行存款利率下調(diào)速度快于以往。5月20日國(guó)有大行啟動(dòng)降息，截至5月22日，所有股份行已下調(diào)完畢，同時(shí)城農(nóng)商行和民營(yíng)銀行的存款利率調(diào)整節(jié)奏也快于以往。

例如，去年10月18日國(guó)有大行開(kāi)啟新一輪存款利率下調(diào)，股份行中的恒豐銀行于10月24日跟進(jìn)調(diào)整，城商行中的長(zhǎng)沙銀行于10月22日跟進(jìn)調(diào)整，均慢于本輪調(diào)整速度。

國(guó)海證券固收首席分析師靳毅認(rèn)為，“幅度大、跟進(jìn)快”的特點(diǎn)反映出銀行當(dāng)前仍然面臨較大的凈息差壓力。2025年一季度，大型商業(yè)銀行、股份行、城商行、農(nóng)商行的凈息差水平分別較2024年四季度下降11個(gè)、5個(gè)、1個(gè)、15個(gè)基點(diǎn)，至1.33%、1.56%、1.37%、1.58%。

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“此次存款利率平均下調(diào)幅度大于LPR下調(diào)幅度，體現(xiàn)了對(duì)銀行息差的呵護(hù)。”中金公司研究部副總經(jīng)理、銀行業(yè)分析師林英奇表示。據(jù)中金公司研究部測(cè)算，此次LPR與存款利率下調(diào)對(duì)銀行息差的影響為增加7個(gè)基點(diǎn)。

此外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次較大幅度的存款利率下調(diào)可能引發(fā)較為明顯的存款搬家效應(yīng)。“存款利率下調(diào)主要引發(fā)銀行體系負(fù)債的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，具體表現(xiàn)為兩種路徑：一是儲(chǔ)戶將資金從利率較低銀行轉(zhuǎn)向相對(duì)高息的銀行；二是部分存款轉(zhuǎn)化為非銀產(chǎn)品?！毙胚_(dá)證券首席固收分析師李一爽認(rèn)為，本次降息是各類(lèi)銀行同步下調(diào)，原本存款利率較高的中小銀行降幅更大，因此不太可能重演去年4月禁止手工補(bǔ)息后，只有國(guó)有大行存款大規(guī)模流失的情形，而是由存款轉(zhuǎn)向非銀產(chǎn)品。

靳毅認(rèn)為，參照去年4月禁止手工補(bǔ)息，以及7月和10月兩輪存款利率下調(diào)的經(jīng)驗(yàn)，此輪較大幅度的存款利率下調(diào)可能引發(fā)顯著規(guī)模的銀行資金出表。

 來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)