保險資金長期投資改革試點(diǎn)迎來新力量。

據(jù)了解，第三批保險資金長期投資試點(diǎn)機(jī)構(gòu)正陸續(xù)獲批。與前兩批試點(diǎn)多為大型險企不同，第三批試點(diǎn)參與機(jī)構(gòu)將新增多家中小保險公司。參與試點(diǎn)的險資機(jī)構(gòu)在數(shù)量和類型上實(shí)現(xiàn)新突破的同時，在參與模式上也有所創(chuàng)新。

第三批試點(diǎn)

新增多家中小險企

5月7日，金融監(jiān)管總局局長李云澤在國新辦新聞發(fā)布會上表示，金融監(jiān)管總局將進(jìn)一步擴(kuò)大保險資金長期投資的試點(diǎn)范圍，近期擬批復(fù)600億元，為市場注入更多的增量資金。這也宣告保險資金長期投資改革開啟第三批試點(diǎn)。

據(jù)悉，第三批保險資金長期投資試點(diǎn)機(jī)構(gòu)正在陸續(xù)獲批。其中，中郵保險及中郵保險資管獲批參與試點(diǎn)，規(guī)模100億元。

此外，第三批試點(diǎn)參與機(jī)構(gòu)還將新增多家中小保險公司。如中匯人壽，以及農(nóng)銀人壽、交銀人壽等銀行系險企。這些中小機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)體量均在千億元以上。

國壽資產(chǎn)此前表示，聯(lián)合相關(guān)機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募投資基金有限公司三期。鴻鵠基金三期已于5月13日獲得金融監(jiān)管總局批復(fù)。

據(jù)了解，鴻鵠基金三期的獲批金額為400億元，其意向出資方既有中國人壽和新華保險，也有多家中小險企。

據(jù)介紹，鴻鵠基金三期將投資并長期持有公司治理良好、經(jīng)營運(yùn)作穩(wěn)健、股息相對穩(wěn)定、股票流動性相對較好，且具備良好回報的大盤藍(lán)籌公司股票。

“搭便車”

中小險企參與試點(diǎn)新模式

和前兩批相比，第三批試點(diǎn)將出現(xiàn)私募基金管理人與出資人來自不同險資系統(tǒng)的新情況，即私募基金管理人管理第三方保險資金。據(jù)了解，上述多家中小險企意向投資的鴻鵠基金三期的管理人為國豐興華，國豐興華由國壽資產(chǎn)和新華資產(chǎn)共同出資成立。

此前，無論是第一批中國人壽與新華保險，還是第二批試點(diǎn)保險公司，均為相關(guān)險企聯(lián)動同一系統(tǒng)內(nèi)保險資管公司設(shè)立私募證券基金，如泰康人壽和泰康資產(chǎn)、太保壽險和太保資產(chǎn)、陽光人壽和陽光資產(chǎn)等。第三批試點(diǎn)出現(xiàn)險資私募基金跨系統(tǒng)募資的新模式，有多重原因。

一方面，多家中小保險公司旗下沒有保險資管公司，因此希望在其他保險資管公司發(fā)起設(shè)立的私募基金“搭便車”，進(jìn)而享受到長期投資改革試點(diǎn)的政策。

另一方面，有部分中小險企雖然有系統(tǒng)內(nèi)保險資管公司，但認(rèn)為專門成立私募基金公司并管理資金的成本相對較高，因此傾向于投資既有保險系管理人的私募證券基金。

業(yè)內(nèi)人士分析，由于險資開展長期投資處于試點(diǎn)階段，監(jiān)管部門在保險公司資格審查上相當(dāng)嚴(yán)格，險企本身資質(zhì)要過硬，對于中小險企而言，“搭便車”方式或有利于提高參與試點(diǎn)的效率和成功率。

對于保險資管公司而言，則迎來了進(jìn)一步發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，管理第三方資金的業(yè)務(wù)新機(jī)遇。

三批增量資金漸次落地

保險資金長期投資改革試點(diǎn)，指的是保險公司出資設(shè)立私募證券基金，主要投向二級市場股票，并長期持有。待第三批600億元批復(fù)后，險資長期投資試點(diǎn)規(guī)模將增至2220億元。

2024年，中國人壽和新華保險作為首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，設(shè)立規(guī)模500億元的公司制基金，今年3月初500億元已悉數(shù)投資落地。第二批獲批試點(diǎn)的保險公司有8家，規(guī)模合計(jì)1120億元，目前多家機(jī)構(gòu)取得進(jìn)展，推進(jìn)私募證券基金設(shè)立及投資工作。

據(jù)了解，保險機(jī)構(gòu)積極參與保險資金長期投資試點(diǎn)，一方面，是落實(shí)中長期資金入市的政策要求；另一方面，長期投資試點(diǎn)在一定程度上可以解決險資入市投資的堵點(diǎn)卡點(diǎn)。試點(diǎn)權(quán)益法核算、OCI（以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益）資產(chǎn)計(jì)量等會計(jì)計(jì)量方式，有助于降低權(quán)益市場波動對保險公司利潤表的影響。

研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在緩解保險公司利潤波動的同時，長期投資試點(diǎn)有助于保險公司提升權(quán)益投資并實(shí)現(xiàn)長期投資，發(fā)揮保險資金的市場穩(wěn)定器作用，有利于資本市場穩(wěn)健運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)保險資金與資本市場的良性互動、共同發(fā)展。

（來源：證券時報網(wǎng)）