“2022年，我在工商銀行存了3年期的定期存款，利率是3%。眼看著要到期了，問(wèn)銀行客戶(hù)經(jīng)理才知道，3年期定期存款利率降到1.25%了。我準(zhǔn)備試試銀行理財(cái)產(chǎn)品，先從短期限的產(chǎn)品買(mǎi)起?！边|寧居民董大姐表示。

在存款利率不斷走低的背景下，儲(chǔ)戶(hù)開(kāi)始尋找存款替代品。近日走訪多家銀行網(wǎng)點(diǎn)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，短期限銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金、債券基金成為部分儲(chǔ)戶(hù)的投資心頭好。目前，有現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品7日年化收益率超3.4%、貨幣基金7日年化收益率超2%、債券基金近1年漲幅超3.5%。

存款替代品在哪里

北京居民小張表示：“2024年，我在一家城商行存了2年期的定期存款，利率2.7%?，F(xiàn)在這家銀行已經(jīng)沒(méi)有利率超2%的定期存款。我以前還配置了一些結(jié)構(gòu)性存款，現(xiàn)在利率也不高?？蛻?hù)經(jīng)理推薦了幾款銀行理財(cái)產(chǎn)品，收益率聽(tīng)起來(lái)不錯(cuò)，我準(zhǔn)備試試?！?/p>

小張向展示的某家股份行理財(cái)公司旗下一款固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)（中低），成立以來(lái)年化收益率為4.02%，可隨時(shí)申贖。該產(chǎn)品于2025年3月成立。

工商銀行北京地區(qū)某支行客戶(hù)經(jīng)理表示：“一些最看重資金安全的客戶(hù)，會(huì)選擇定期存款，平日里也會(huì)搶著買(mǎi)些國(guó)債。有些客戶(hù)在比較幾家銀行的存款利率后，覺(jué)得不劃算，會(huì)試著買(mǎi)些貨幣基金、債券基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)于想要收益穩(wěn)定、長(zhǎng)期投資的客戶(hù)，我們會(huì)推薦儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)?！?/p>

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，存款利率調(diào)降后，銀行理財(cái)?shù)荣Y管產(chǎn)品比價(jià)優(yōu)勢(shì)凸顯，存款資金或向資管產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。有投資者表示，現(xiàn)在買(mǎi)到熱門(mén)銀行理財(cái)產(chǎn)品和債券基金要靠搶?zhuān)坝袝r(shí)候上午有額度，下午可能就搶沒(méi)了。我們有個(gè)群，會(huì)分享那些收益率比較好的產(chǎn)品，一般來(lái)說(shuō)新發(fā)產(chǎn)品收益率不錯(cuò)。”

部分資管產(chǎn)品比價(jià)優(yōu)勢(shì)凸顯

某銀行理財(cái)公司人士直言：“此次降息后，短期內(nèi)部分存款資金會(huì)轉(zhuǎn)移到銀行理財(cái)市場(chǎng)。存量的固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品配置了大量債券、ABS等資產(chǎn)，這些資產(chǎn)會(huì)受益于利率下行，產(chǎn)生階段性的資本利得，使得銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率高于存款利率，并進(jìn)一步吸引存款資金?！?/p>

走訪北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)，當(dāng)下短期限固定收益類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金、債券基金等受到儲(chǔ)戶(hù)青睞。受訪儲(chǔ)戶(hù)表示，選擇這些產(chǎn)品作為定期存款的“替代品”，原因在于它們風(fēng)險(xiǎn)較低、收益率比同期限定期存款高。

5月26日，打開(kāi)招商銀行App發(fā)現(xiàn)，該行代銷(xiāo)的光大理財(cái)、中銀理財(cái)、浦銀理財(cái)、招銀理財(cái)?shù)绕煜虏糠脂F(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品7日年化收益率為3.4%，產(chǎn)品均為2025年3月后成立。紅土創(chuàng)新基金、中銀基金等旗下部分貨幣基金7日年化收益率在2%上下；廣發(fā)基金、大成基金、華安基金等旗下部分債券基金近1年漲幅超3.7%，銀行建議投資者至少持有3個(gè)月。

當(dāng)問(wèn)及推薦哪些投資產(chǎn)品時(shí)，某城商行客戶(hù)經(jīng)理表示：“部分股份制銀行理財(cái)公司旗下幾款理財(cái)產(chǎn)品最近表現(xiàn)不錯(cuò)，最短持有期不超過(guò)30天，近7日年化收益率超3%，頗受大眾歡迎?！?/p>

中小銀行料跟進(jìn)下調(diào)存款利率

根據(jù)東方證券研報(bào)測(cè)算，假定其他銀行后續(xù)跟隨大行調(diào)降存款利率且幅度一致，此次存款掛牌利率下調(diào)有望提振上市銀行2025年凈息差3.1個(gè)基點(diǎn)。不同期限存款利率的差異化降幅也有助于引導(dǎo)新增存款期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化，進(jìn)一步呵護(hù)銀行負(fù)債成本。

“預(yù)計(jì)此輪中小銀行存款掛牌利率調(diào)降的頻率和力度有望提升。從2024年10月開(kāi)啟的存款掛牌利率調(diào)整情況來(lái)看，盡管一些中小銀行跟進(jìn)偏晚或降幅偏小，但后續(xù)多有補(bǔ)降，部分銀行已經(jīng)多次調(diào)降，整體降幅大于大行，這一方面是面對(duì)資產(chǎn)端收益率持續(xù)下行、銀行息差承壓的選擇，另一方面是為順應(yīng)強(qiáng)化利率傳導(dǎo)機(jī)制、規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的監(jiān)管導(dǎo)向。”東方證券研報(bào)稱(chēng)。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，一般情況下，國(guó)有大行因負(fù)債穩(wěn)定、客戶(hù)基礎(chǔ)雄厚，往往會(huì)率先下調(diào)存款掛牌利率，全國(guó)性股份制商業(yè)銀行會(huì)較快跟進(jìn)下調(diào)，隨后才是多數(shù)中小銀行跟進(jìn)下調(diào)。

來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)