2025年以來，受各種因素影響，全球資本市場大幅震蕩。在此背景下，聚焦全球多資產(chǎn)配置的投顧組合展現(xiàn)出顯著的“抗壓”韌性，部分組合回撤幅度控制在 2%以內(nèi)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，多元投顧組合還需持續(xù)優(yōu)化，既要把握好國際變局下的調(diào)倉節(jié)奏，也要通過專業(yè)陪伴化解投資者在極端波動中的焦慮情緒。在這場無聲的財富保衛(wèi)戰(zhàn)中，基金投顧或為投資者的多資產(chǎn)布局提供更多的可能性。

2024年，美股等海外資產(chǎn)的亮眼表現(xiàn)讓多元投顧組合逐漸走入大眾視野，投顧機(jī)構(gòu)加速布局。然而，2025年風(fēng)云突變，全球資產(chǎn)定價邏輯有變，美元、美股、美債等資產(chǎn)大幅調(diào)整，全球資產(chǎn)價格波動加劇。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，納斯達(dá)克指數(shù)、恒生指數(shù)、COMEX黃金今年以來振幅分別達(dá)到28%、31%和34%，引發(fā)投資者對單一資產(chǎn)風(fēng)險的擔(dān)憂。

“行情走高時會有很多樂觀消息，走低時市場又容易強(qiáng)化悲觀情緒。新入場的多元投顧投資者缺乏弱市經(jīng)驗，易受情緒驅(qū)動作出投資決策，這正是基金投顧發(fā)揮配置與陪伴價值的關(guān)鍵時點?！庇谆鹳Y深投資顧問熊思遠(yuǎn)說。

中歐財富投顧宋芩凱表示，面對復(fù)雜的外部環(huán)境，今年其管理的多元策略多次根據(jù)量化信號進(jìn)行調(diào)倉。2月24日，監(jiān)測到恒生科技領(lǐng)域過熱且大盤價值偏優(yōu)，其果斷地把恒生科技及成長類標(biāo)的切換為滬深300及紅利類基金。同時，自年初起，其逐漸降低美股倉位，并在4月2日黃金過熱信號出現(xiàn)后進(jìn)行減倉。

不少瞄準(zhǔn)全球多元資產(chǎn)的投顧策略，憑借較小的回撤與高頻交流留住了客戶。天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，中歐多元全天候、中歐多元配置上線一年多來，收益在5%左右，回撤幅度低于2%；興證全球多元收益組合成立以來的回撤幅度也僅為3.3%。

部分多元投顧組合近期收復(fù)了失地，且漲幅明顯，比如且慢平臺上“思遠(yuǎn)定投全球好資產(chǎn)”組合近一個月收益接近8%。

近年來，通過海外多元配置低相關(guān)性資產(chǎn)以降低組合波動、豐富收益來源，成為很多投資者在傳統(tǒng)股債配置基礎(chǔ)上的新選擇。這一趨勢為穩(wěn)中求進(jìn)的多元投顧組合創(chuàng)造了發(fā)展基礎(chǔ)，但全球資產(chǎn)波動加劇也對這類投顧組合提出了更高要求。

宋芩凱認(rèn)為，美聯(lián)儲下半年可能逐步開啟降息，資金或分流到A股、港股及歐洲、日本等權(quán)益市場。在這樣的背景下，任何資產(chǎn)的波動都可能放大，單一資產(chǎn)的博弈難度顯著增加。

“今年開始，多元投顧組合的管理不能停留在簡單的大類資產(chǎn)比例配置，而要關(guān)注各資產(chǎn)品類的風(fēng)險，做好波動控制。另外，考慮到海外主要經(jīng)濟(jì)體政策層面的不確定性，4月8日流動性沖擊所導(dǎo)致的‘股債商三殺’可能還會發(fā)生，未來要密切監(jiān)控全球流動性情況，警惕‘黑天鵝’事件的發(fā)生?！彼诬藙P說。

除了投資端的策略優(yōu)化，投資者陪伴同樣關(guān)鍵。熊思遠(yuǎn)表示，長期來看，低位加倉、定投、高位謹(jǐn)慎的投資紀(jì)律能顯著提升收益，但執(zhí)行難度大。從“思遠(yuǎn)定投全球好資產(chǎn)”的跟投者案例來看，經(jīng)歷過投顧長期陪伴的投資者在市場大跌時更有耐心，甚至主動把握低位布局機(jī)會，這正是“三分投、七分顧”的核心價值所在。做好了投資者陪伴，多元投顧組合就能擁有廣闊的發(fā)展空間。

來源：上海證券報