近日，聯(lián)影醫(yī)療舉行2024年度及2025年第一季度業(yè)績(jī)暨現(xiàn)金分紅說(shuō)明會(huì)。公司董事長(zhǎng)兼聯(lián)席首席執(zhí)行官?gòu)垙?qiáng)表示，2024年，在全球化拓展與“高舉高打”戰(zhàn)略的雙重驅(qū)動(dòng)下，公司實(shí)現(xiàn)中國(guó)市場(chǎng)占有率、國(guó)際業(yè)務(wù)收入、高端設(shè)備及服務(wù)收入等多項(xiàng)核心指標(biāo)的歷史性突破。展望未來(lái)，圍繞自主創(chuàng)新和全球化發(fā)展的戰(zhàn)略路徑，公司將持續(xù)擴(kuò)大品牌影響力，堅(jiān)持以客戶為中心，推動(dòng)產(chǎn)品功能持續(xù)創(chuàng)新，全面提升市場(chǎng)份額。

近期，醫(yī)療器械上市公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)密集舉行。梳理發(fā)現(xiàn)，醫(yī)療設(shè)備更新政策、醫(yī)療器械創(chuàng)新研發(fā)進(jìn)展、海外市場(chǎng)布局成為投資者普遍關(guān)注的話題。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著醫(yī)療專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模的反彈、醫(yī)療設(shè)備更新項(xiàng)目的啟動(dòng)，醫(yī)療設(shè)備的月度招標(biāo)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)持續(xù)改善趨勢(shì)，醫(yī)療設(shè)備公司業(yè)績(jī)有望復(fù)蘇。此外，醫(yī)療器械出海趨勢(shì)向好，不少龍頭公司加快了海外市場(chǎng)開(kāi)拓和本地化深耕。

以自主創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力

根據(jù)聯(lián)影醫(yī)療日前披露的財(cái)報(bào)，2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入103.00億元，歸母凈利潤(rùn)12.62億元。2025年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.78億元，同比增長(zhǎng)5.42%；歸母凈利潤(rùn)3.70億元，同比增長(zhǎng)1.87%。

張強(qiáng)介紹，2024年，國(guó)內(nèi)醫(yī)療設(shè)備行業(yè)受到設(shè)備更新政策落地節(jié)奏等因素影響，市場(chǎng)需求階段性錯(cuò)配，使得整體增速放緩。根據(jù)眾成數(shù)科統(tǒng)計(jì)，2025年第一季度，全國(guó)醫(yī)療設(shè)備招投標(biāo)整體市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)約67%。同時(shí)公司在今年一季度也迎來(lái)業(yè)績(jī)回暖，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)能和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

值得關(guān)注的是，2024年，公司實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入22.66億元，同比增長(zhǎng)35.07%，占總體營(yíng)業(yè)收入的比例為22%。張強(qiáng)表示，隨著全球市場(chǎng)需求的持續(xù)釋放和公司全球化戰(zhàn)略的不斷深化，短期內(nèi)公司將聚焦提升出海能力，夯實(shí)本地化營(yíng)銷與服務(wù)體系；中期來(lái)看，公司將加快全球業(yè)務(wù)擴(kuò)張步伐，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)覆蓋與產(chǎn)品滲透；長(zhǎng)期來(lái)看，公司致力于實(shí)現(xiàn)全球技術(shù)引領(lǐng)，與客戶建立長(zhǎng)期共贏的生態(tài)合作關(guān)系。

研發(fā)方面，2024年聯(lián)影醫(yī)療研發(fā)投入達(dá)到22.61億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為21.95%，同比提升5.14個(gè)百分點(diǎn)。公司董事、董事會(huì)秘書(shū)兼首席投資官蔡濤表示，在強(qiáng)有力的研發(fā)投入之下，配合“高端突破+基盤(pán)穩(wěn)固”的策略，2024年和2025年一季度聯(lián)影醫(yī)療推出了從臨床經(jīng)濟(jì)型到高端科研型的一系列創(chuàng)新產(chǎn)品，其中獲批上市產(chǎn)品超20款，尤其是中高端產(chǎn)品憑借著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)公司營(yíng)收的貢獻(xiàn)正在持續(xù)擴(kuò)大。

“聯(lián)影醫(yī)療始終以自主創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力，持續(xù)加大研發(fā)投入，在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多項(xiàng)重大突破，逐步建立起涵蓋磁體、射頻和功率放大器、球管、高壓發(fā)生器及探測(cè)器等核心零部件在內(nèi)的完整自研體系?！辈虧Q。

具體到AI技術(shù)，張強(qiáng)表示：“隨著AI技術(shù)與大模型的蓬勃發(fā)展，醫(yī)療影像行業(yè)正迎來(lái)全方位變革。從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，AI已從底層技術(shù)創(chuàng)新邁向深度臨床賦能。”目前聯(lián)影醫(yī)療已打造了跨產(chǎn)品線的完整數(shù)智化超級(jí)平臺(tái)，各產(chǎn)品線均已完成智能化技術(shù)平臺(tái)的開(kāi)發(fā)與搭載，實(shí)現(xiàn)了AI技術(shù)的源頭級(jí)賦能，并推動(dòng)了多模態(tài)、跨尺度診療技術(shù)的創(chuàng)新。

完善海外市場(chǎng)布局

近期，多家醫(yī)療器械上市公司召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。梳理發(fā)現(xiàn)，醫(yī)療設(shè)備更新政策、醫(yī)療器械創(chuàng)新研發(fā)進(jìn)展、海外市場(chǎng)布局等多方面情況頻頻被投資者追問(wèn)。

邁瑞醫(yī)療在近日召開(kāi)的2024年網(wǎng)上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上透露，自去年12月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的醫(yī)療設(shè)備月度招標(biāo)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。隨著醫(yī)療設(shè)備更新項(xiàng)目逐步啟動(dòng)，醫(yī)療設(shè)備月度招標(biāo)數(shù)據(jù)的復(fù)蘇如果能夠持續(xù)，公司有信心國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)將從今年三季度開(kāi)始迎來(lái)重大拐點(diǎn)。

2024年3月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，其中提到，推進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)裝備和信息化設(shè)施迭代升級(jí)，鼓勵(lì)具備條件的醫(yī)療機(jī)構(gòu)加快醫(yī)學(xué)影像、放射治療、遠(yuǎn)程診療、手術(shù)機(jī)器人等醫(yī)療裝備更新改造。對(duì)此，聯(lián)影醫(yī)療董事、總經(jīng)理、聯(lián)席首席執(zhí)行官譚國(guó)陞近日回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，該方案作為一項(xiàng)覆蓋2024年至2027年的中長(zhǎng)期政策，在2025年及未來(lái)幾年對(duì)高端醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域產(chǎn)生積極且深遠(yuǎn)的影響。在政策推動(dòng)下，醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)的潛在需求將被逐步激活。加之政策周期延續(xù)至2027年，市場(chǎng)需求具備良好的延續(xù)性和成長(zhǎng)性。

近年來(lái)，不少醫(yī)療器械企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)投入，創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)。安圖生物董事長(zhǎng)苗擁軍近日在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，公司通過(guò)陣地式研發(fā)，持續(xù)打造新的高附加值產(chǎn)品，形成差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并不斷加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和精益化管理水平，提升公司產(chǎn)品的創(chuàng)新能力和綜合實(shí)力。

新產(chǎn)業(yè)在日前披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，公司始終堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，不斷推出更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品來(lái)推動(dòng)終端用戶的覆蓋。在化學(xué)發(fā)光免疫分析儀器方面，公司推出了單機(jī)測(cè)試速度600個(gè)測(cè)試/小時(shí)的MAGLUMI X8和單機(jī)測(cè)試速度1000個(gè)測(cè)試/小時(shí)的MAGLUMI X10，不斷突破單機(jī)測(cè)試速度紀(jì)錄，滿足中大型終端用戶的需求。未來(lái)，公司將繼續(xù)依托四大技術(shù)平臺(tái)的高效協(xié)同優(yōu)勢(shì)，提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

與此同時(shí)，不少醫(yī)療器械企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)得到了越來(lái)越多的認(rèn)可?！澳壳肮驹诤Ｍ飧鲄^(qū)域布局正逐步完善，今年有信心延續(xù)良好態(tài)勢(shì)?！濒~(yú)躍醫(yī)療在近日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，公司在以東南亞、歐洲、南美為代表的區(qū)域收入體量已經(jīng)有一定規(guī)模，未來(lái)將在這些區(qū)域內(nèi)強(qiáng)化人才配置，增強(qiáng)文化協(xié)同，促進(jìn)營(yíng)收進(jìn)一步增長(zhǎng)。在北美市場(chǎng)，公司持續(xù)加強(qiáng)與戰(zhàn)略伙伴的合作共贏，推進(jìn)呼吸治療產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)銷售。此外，公司將進(jìn)一步挖掘中東、非洲等區(qū)域的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

“國(guó)際市場(chǎng)方面，公司今年一季度國(guó)際業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)不到5%，主要是由于去年同期國(guó)際業(yè)務(wù)基數(shù)較高。未來(lái)公司將繼續(xù)加大力度建設(shè)海外本地化平臺(tái)。”邁瑞醫(yī)療表示。

提升創(chuàng)新能力

業(yè)內(nèi)人士表示，近年來(lái)，相關(guān)政策支持推動(dòng)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在此背景下，中國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)投入，創(chuàng)新能力不斷提升，推動(dòng)創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)化。

根據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局于今年2月發(fā)布的《2024年度醫(yī)療器械注冊(cè)工作報(bào)告》，2024年，國(guó)家藥監(jiān)局共批準(zhǔn)創(chuàng)新醫(yī)療器械65個(gè)，優(yōu)先審批醫(yī)療器械8個(gè)，創(chuàng)新醫(yī)療器械批準(zhǔn)數(shù)量連續(xù)兩年維持高位。

平安證券表示，2025年以來(lái)，國(guó)家陸續(xù)發(fā)布相關(guān)政策支持創(chuàng)新醫(yī)療器械發(fā)展，按程序?qū)⒎蠗l件的創(chuàng)新藥和醫(yī)療器械納入醫(yī)保支付范圍，相關(guān)創(chuàng)新性產(chǎn)品有望迎來(lái)更好的支付環(huán)境，獲得更快發(fā)展。

業(yè)績(jī)方面，國(guó)泰海通證券分析稱，2024年啟動(dòng)的大規(guī)模醫(yī)療設(shè)備更新政策由于政策覆蓋面廣、周期長(zhǎng)、涉及環(huán)節(jié)多，使得部分市場(chǎng)需求出現(xiàn)暫時(shí)性積壓。展望未來(lái)，隨著醫(yī)療專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模的反彈、醫(yī)療設(shè)備更新項(xiàng)目啟動(dòng)，醫(yī)療設(shè)備的月度招標(biāo)數(shù)據(jù)將呈現(xiàn)持續(xù)改善趨勢(shì)，醫(yī)療設(shè)備公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)復(fù)蘇。

海外市場(chǎng)方面，國(guó)泰海通證券表示，中國(guó)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)具備工程師優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)工人群體優(yōu)勢(shì)及完善供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品全球性價(jià)比突出。從細(xì)分板塊看，醫(yī)療器械出海呈現(xiàn)從低端到中高端的升級(jí)，以及從低值耗材逐步向高端設(shè)備、體外診斷、高值耗材拓展的趨勢(shì)。

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）