國際投資者對中國資產(chǎn)的關(guān)注度正持續(xù)升溫。

本周，多家外資機構(gòu)開啟“中國主題”論壇。5月22日，摩根大通第21屆全球中國峰會在上海開幕，來自全球33個國家和地區(qū)、1400多家企業(yè)的超過2800人參加本屆峰會。同樣在上海，高盛于5月21日至22日舉辦亞太科技互聯(lián)網(wǎng)論壇。此外，瑞銀亞洲投資論壇的香港主論壇也將于下周開幕，目前報名的全球投資者已超過3500人。

同時，外資機構(gòu)還密集上調(diào)對2025年中國經(jīng)濟增速的預(yù)期、提高對主要中國股指的目標點位預(yù)測，進一步釋放看好中國經(jīng)濟和A股市場的信號。

密集上調(diào)中國GDP增速預(yù)測

自上周以來，外資機構(gòu)密集上調(diào)對2025年中國經(jīng)濟增速的預(yù)期，主要原因是外部擾動因素降溫、內(nèi)部穩(wěn)增長政策加碼。

摩根大通近期修正了對中國經(jīng)濟的展望，將2025年全年的GDP增速預(yù)測再度上調(diào)。在5月21日的一場交流會上，摩根大通中國首席經(jīng)濟學(xué)家兼大中華區(qū)經(jīng)濟研究主管朱海斌表示，拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”（消費、投資、凈出口）中，由于中國國內(nèi)的政策加碼，消費對經(jīng)濟增長的貢獻率將較去年有所上升。

“去年9月底以后，中國出現(xiàn)了近幾年最深刻、最廣泛的一次政策調(diào)整。從去年9月到12月之間的政策調(diào)整只是這一輪政策調(diào)整的上半場，2025年會進入下半場?！敝旌１蠓Q，“例如，今年以來，財政政策毫無疑問比往年都要更積極；擴內(nèi)需、提振消費也取得了一些新的進展，今年的以舊換新政策規(guī)模從去年1500億元加倍到3000億元?！?/p>

5月20日，摩根士丹利中國首席經(jīng)濟學(xué)家邢自強在年中展望報告中，分別上調(diào)了對2025年以及2026年中國GDP增速的預(yù)測。邢自強預(yù)計，中國將推出價值5000億元至1萬億元的一攬子財政計劃，以支持城市更新等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

5月19日，野村中國首席經(jīng)濟學(xué)家陸挺也上調(diào)了對2025年中國GDP增長的預(yù)測。陸挺表示，在以舊換新政策擴圍的支持下，第二季度中國零售數(shù)據(jù)的表現(xiàn)強于預(yù)期。再往前看，高盛中國首席經(jīng)濟學(xué)家閃輝及其團隊在5月13日的報告中，分別上調(diào)了對中國2025年和2026年實際GDP增速的預(yù)測。

更多長線資金有望回流中國股市

在外資機構(gòu)看來，中國經(jīng)濟增長信心的修復(fù)將逐步折射在中國資本市場上。

瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪在5月21日的交流會上表示，看好中國股票市場，外資回流在未來幾個季度將會是主線交易邏輯。王宗豪稱，今年港股IPO市場復(fù)蘇，年初至今募資總額達到90億美元，同比增長320%。“近期港股市場的IPO表現(xiàn)反映了海外投資者對中國核心資產(chǎn)的認可和興趣，未來會有更多長線資金回流中國股票市場?！蓖踝诤勒f。

伴隨長線資金回流，外資機構(gòu)對于主要中國股指的目標點位預(yù)測同樣“水漲船高”。高盛研究部首席中國股票策略分析師劉勁津?qū)χ袊墒芯S持超配評級，并將MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)的12個月目標分別上調(diào)至84點和4600點（分別意味著11%和17%的潛在上漲空間）。

摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅在中期策略報告中表示，鑒于中國經(jīng)濟持續(xù)的結(jié)構(gòu)性改善，以及貿(mào)易政策和企業(yè)盈利方面的積極進展，上調(diào)主要中國股指的目標點位。目前，摩根士丹利對MSCI中國指數(shù)、恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)和滬深300指數(shù)2026年6月的基準情景指數(shù)目標分別為78點、24500點、8900點和4000點。

摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑表示，回顧去年，MSCI中國指數(shù)的業(yè)績非常亮眼。去年初市場對MSCI中國指數(shù)的每股收益（EPS）增長一致預(yù)期為14%，實際達到了16%，其中互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療衛(wèi)生兩個行業(yè)增長非常強勁。今年市場對MSCI中國指數(shù)的EPS增長一致預(yù)期為8%，從一季報來看，主要的互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)仍然出色。

“中國股票在經(jīng)歷了2021年至2023年的下行后，在2024年找到了底，2025年有望繼續(xù)向好，這是我們的基本判斷。”劉鳴鏑稱。她對MSCI中國指數(shù)年內(nèi)的基準及樂觀情境預(yù)測點位分別為80點、89點，對滬深300指數(shù)的基準及樂觀情境預(yù)測分別為4150點、4420點。

來源：上海證券報