5月20日早間，多家主要銀行下調(diào)存款利率后，貸款市場報價利率（LPR）下行。

央行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布：2025年5月20日貸款市場報價利率（LPR）1年期為3.00%，5年期以上為3.50%，均下行10個基點。

LPR下行，將繼續(xù)促進社會綜合融資成本下降，有望進一步提振居民住房消費的意愿和能力，助力鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢。專家測算，100萬元貸款本金、30年期、等額本息的個人按揭貸款，月供額將減少54元，總還款額（本金+利息）將減少1.9萬元。

作為LPR的定價基礎(chǔ)，政策利率下調(diào)，是本次LPR下降的核心驅(qū)動力。

央行5月7日宣布，5月8日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.50%調(diào)整為1.40%。彼時央行行長潘功勝表示，預(yù)計將帶動LPR同步下行約0.1個百分點。

銀行負債成本下降，也是LPR下行的重要推手。

5月7日，包括降準(zhǔn)降息在內(nèi)的一攬子金融政策出爐，系列舉措降低金融機構(gòu)負債成本、助力穩(wěn)定凈息差。5月20日，就在新一期LPR面世前，工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、招商銀行等主要銀行下調(diào)存款掛牌利率。

“降低政策利率、結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率、存款利率以及全面降準(zhǔn)，從多個維度降低金融機構(gòu)資金成本，金融機構(gòu)有減少LPR報價加點的空間?！闭新?lián)首席研究員董希淼表示。

LPR下行，將繼續(xù)促進社會綜合融資成本下降。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，通過下調(diào)政策利率引導(dǎo)LPR下行，將帶動企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，降低實體經(jīng)濟融資成本。這有助于激發(fā)企業(yè)和居民內(nèi)生融資需求，是現(xiàn)階段擴投資、促消費的關(guān)鍵一招。

我國貸款利率持續(xù)處于下行通道。據(jù)央行披露，4月，企業(yè)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約3.2%，比上年同期低約50個基點；個人住房新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約3.1%，比上年同期低約55個基點。

本次LPR下行，有望進一步提振居民住房消費的意愿和能力，促進住房消費需求釋放。

5年期以上LPR是個人住房貸款利率的定價“錨”?！癓PR下降后，疊加公積金貸款利率下調(diào)，居民住房消費支出將進一步降低?！倍ｍ当硎?。

據(jù)上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進測算，100萬元貸款本金、30年期、等額本息的個人按揭貸款，月供額將減少54元，總還款額（本金+利息）將減少1.9萬元。

“不過需要注意的是，LPR下降并不直接意味著新增房貸利率一定下降?！倍ｍ当硎?，實際房貸利率由LPR與加點組成。加點本身是各家銀行根據(jù)自身的資產(chǎn)負債、資金成本、市場競爭等因素來綜合考量。

近日，部分地區(qū)調(diào)整了房貸利率下限。比如，廣州首套房貸款利率下限從此前執(zhí)行的LPR-60個基點，調(diào)整為LPR-50個基點。

存量房貸利率方面，董希淼表示，LPR下降對存量房貸利率而言意味著實際房貸利率下降。但下降的時間點會有細微區(qū)別，與貸款的重定價日有關(guān)。

更多銀行有望跟進下調(diào)存款利率。王青認為，1年期LPR下行將引導(dǎo)存款利率下調(diào)。根據(jù)存款利率市場化調(diào)整機制，存款利率與1年期LPR和10年期國債收益率掛鉤。預(yù)計各家商業(yè)銀行將較快下調(diào)存款掛牌利率。（來源：上海證券報）