作為兼具保障與投資功能的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品，萬(wàn)能險(xiǎn)自面世以來(lái)便受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。近期，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)萬(wàn)能型人身保險(xiǎn)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，聚焦突出問(wèn)題，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、賬戶管理、資金運(yùn)用、銷售行為等方面提出系統(tǒng)性規(guī)范措施，意在推動(dòng)萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)回歸保障本源，促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

萬(wàn)能險(xiǎn)是一種靈活繳費(fèi)、帶有投資賬戶的人身險(xiǎn)產(chǎn)品，因具備現(xiàn)金流管理優(yōu)勢(shì)，在低利率環(huán)境下成為部分險(xiǎn)企主推的理財(cái)型產(chǎn)品。但保障與投資并存的結(jié)構(gòu)也帶來(lái)監(jiān)管挑戰(zhàn)。一些公司為爭(zhēng)奪市場(chǎng)，夸大收益預(yù)期或設(shè)定過(guò)高保證利率，削弱保障功能；部分賬戶投資非標(biāo)資產(chǎn)、嵌套交易嚴(yán)重，加劇資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配，一旦市場(chǎng)波動(dòng)，易引發(fā)兌付風(fēng)險(xiǎn)與連鎖反應(yīng)。

《通知》針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)上出現(xiàn)的問(wèn)題，明確萬(wàn)能險(xiǎn)保險(xiǎn)期限不得低于五年，并通過(guò)退保費(fèi)用、持續(xù)獎(jiǎng)金等手段延長(zhǎng)保單存續(xù)期，強(qiáng)化保障屬性。同時(shí)，允許在審慎前提下調(diào)整最低保證利率，緩釋利差風(fēng)險(xiǎn)。《通知》還要求險(xiǎn)企合理設(shè)定結(jié)算利率，強(qiáng)化利率平滑和特別儲(chǔ)備管理；列出銷售“負(fù)面清單”，嚴(yán)禁虛假宣傳和隱性擔(dān)保，劃清萬(wàn)能險(xiǎn)與理財(cái)產(chǎn)品的界限。

對(duì)保險(xiǎn)公司而言，必須從思想和機(jī)制上實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變，不僅要遵守監(jiān)管“紅線”，更要主動(dòng)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資管理和銷售實(shí)踐中尋求規(guī)范發(fā)展路徑。首先，產(chǎn)品端要堅(jiān)持保障優(yōu)先原則，摒棄將萬(wàn)能險(xiǎn)異化為“類理財(cái)”的傾向。保險(xiǎn)公司要合理控制保證利率水平，避免激進(jìn)定價(jià)策略影響企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，應(yīng)通過(guò)科學(xué)設(shè)定保單持續(xù)獎(jiǎng)金、退保費(fèi)用等方式，提高客戶長(zhǎng)期持有意愿，從而提升產(chǎn)品穩(wěn)定性和資金可控性。

其次，賬戶運(yùn)作需更加透明和審慎。保險(xiǎn)公司應(yīng)加強(qiáng)賬戶日常監(jiān)控，建立動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，確保賬戶收益率、結(jié)算利率與實(shí)際投資收益相匹配，杜絕虛假承諾和過(guò)度調(diào)配。特別是賬戶注銷機(jī)制的設(shè)定，必須兼顧客戶利益與公司風(fēng)險(xiǎn)控制，確保清算過(guò)程公開、公平、公正。

再次，資金投向要堅(jiān)守底線。對(duì)于萬(wàn)能險(xiǎn)資金，保險(xiǎn)公司應(yīng)嚴(yán)守集中度與非標(biāo)資產(chǎn)配置的比例限制，防止通過(guò)通道業(yè)務(wù)、嵌套結(jié)構(gòu)進(jìn)行利益輸送或風(fēng)險(xiǎn)掩蓋。在市場(chǎng)波動(dòng)頻繁、信用風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)的背景下，保險(xiǎn)公司更應(yīng)聚焦“穩(wěn)健、審慎”的投資理念，優(yōu)先配置流動(dòng)性強(qiáng)、信用風(fēng)險(xiǎn)低的資產(chǎn)。

最后，銷售行為必須規(guī)范。保險(xiǎn)公司要健全銷售隊(duì)伍管理體系，完善分級(jí)分類培訓(xùn)考核機(jī)制，確保一線銷售人員真正理解萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的責(zé)任結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)屬性。對(duì)銷售過(guò)程中的信息披露也應(yīng)做到全面、及時(shí)、透明，特別是關(guān)于最低保證利率變動(dòng)、賬戶價(jià)值計(jì)算方式等敏感內(nèi)容，必須充分告知客戶，防止信息不對(duì)稱引發(fā)糾紛。

對(duì)于消費(fèi)者而言，理性認(rèn)知萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的功能定位至關(guān)重要，應(yīng)避免將其誤當(dāng)作高收益理財(cái)產(chǎn)品。在投保前，消費(fèi)者應(yīng)關(guān)注保障責(zé)任、結(jié)算利率機(jī)制及最低保證利率的浮動(dòng)情況，警惕只強(qiáng)調(diào)收益的誤導(dǎo)性宣傳，并認(rèn)真閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書與條款，必要時(shí)咨詢專業(yè)人士，保障自身權(quán)益。

當(dāng)市場(chǎng)過(guò)度放大萬(wàn)能險(xiǎn)投資屬性而忽視保障責(zé)任，其風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)逐步積累并影響行業(yè)聲譽(yù)。守住萬(wàn)能險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)底線，歸根結(jié)底要靠行業(yè)自律與監(jiān)管合力并進(jìn)。各方要把好執(zhí)行關(guān)口，以規(guī)范促發(fā)展，在回歸本源中走出高質(zhì)量發(fā)展之路。

（來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）