今年以來(lái)，ETF市場(chǎng)迅猛發(fā)展，F(xiàn)OF基金亦爆款頻出，作為兩者融合的創(chuàng)新產(chǎn)品ETF-FOF再次迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。據(jù)悉，興證全球基金、平安基金、上銀基金等多家基金公司今年以來(lái)上報(bào)了相關(guān)產(chǎn)品，與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)首只ETF-FOF場(chǎng)外基金也于近日啟動(dòng)發(fā)行。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這一創(chuàng)新型產(chǎn)品通過(guò)“ETF+FOF”的雙重架構(gòu)設(shè)計(jì)，既保留了ETF交易靈活、成本低廉的優(yōu)勢(shì)，又兼具FOF分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)業(yè)配置的特點(diǎn)，為投資者提供了全新的資產(chǎn)配置工具。

近日，中歐基金旗下的中歐積極多元配置3個(gè)月持有期混合型基金中基金（ETF-FOF）面向投資者發(fā)行，其募集成功后或?qū)⒊蔀閲?guó)內(nèi)首只ETF-FOF場(chǎng)外基金。公告顯示，該基金投資于ETF的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的投資合計(jì)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%。

近幾年，國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至5月15日，ETF總規(guī)模已超過(guò)4萬(wàn)億元，產(chǎn)品數(shù)量達(dá)1100余只。“見(jiàn)證ETF快速發(fā)展的同時(shí)，我們也注意到一個(gè)顯著現(xiàn)象，隨著ETF產(chǎn)品數(shù)量和種類(lèi)不斷豐富，投資者面臨擇基難和擇時(shí)難的挑戰(zhàn)，同時(shí)，單一資產(chǎn)的高波動(dòng)性也影響投資體驗(yàn)?！闭劶鞍l(fā)行該產(chǎn)品的初衷，中歐基金相關(guān)人士表示。

“ETF-FOF不失為一種應(yīng)對(duì)方案。”該人士稱(chēng)，作為創(chuàng)新型的資產(chǎn)配置工具，ETF-FOF融合了兩類(lèi)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，既保留了ETF分散投資、持倉(cāng)透明、交易便捷的特點(diǎn)，又能通過(guò)FOF的資產(chǎn)配置快速捕捉行業(yè)輪動(dòng)機(jī)會(huì)，并進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)和降低組合波動(dòng)。

回溯ETF-FOF的發(fā)展歷程，上海證券交易所早在2021年就推出該類(lèi)型產(chǎn)品，采用LOF模式在場(chǎng)內(nèi)上市。Choice數(shù)據(jù)顯示，2021年共成立8只產(chǎn)品（按基金主代碼統(tǒng)計(jì)），2022年新增6只，但2023年和2024年期間均未有新產(chǎn)品成立。截至5月14日，該14只產(chǎn)品總規(guī)模僅約60億元。

不過(guò)今年以來(lái)，ETF-FOF產(chǎn)品迎來(lái)了“第二春”。從中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)獲悉，除已率先啟動(dòng)發(fā)行的中歐基金外，目前多家基金公司旗下的ETF-FOF產(chǎn)品正在申報(bào)中，且均為場(chǎng)外基金，包括上銀穩(wěn)健慧選三個(gè)月持有期混合發(fā)起式（ETF-FOF）、興證全球盈豐多元配置三個(gè)月持有期混合（ETF-FOF）、平安盈軒90天持有期債券型（ETF-FOF）等。

“ETF-FOF這一創(chuàng)新模式進(jìn)一步豐富了公募產(chǎn)品體系，能夠精準(zhǔn)對(duì)接不同投資者的需求，具有重要的市場(chǎng)意義?！鄙虾Ｄ彻既耸勘硎?，ETF-FOF以ETF為主要投資標(biāo)的，與主投主動(dòng)基金的傳統(tǒng)FOF形成互補(bǔ)，填補(bǔ)了“被動(dòng)型FOF”的市場(chǎng)空白。與此同時(shí)，這類(lèi)產(chǎn)品通過(guò)直接投資ETF可以有效緩解傳統(tǒng)FOF的雙重收費(fèi)問(wèn)題，在估值環(huán)節(jié)也提升了組合管理的精確性和運(yùn)作效率。

來(lái)源：上海證券報(bào)