年內(nèi)首次降準(zhǔn)正式落地。

中國人民銀行近日宣布，自5月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)），下調(diào)汽車金融公司和金融租賃公司存款準(zhǔn)備金率5個百分點。

此前，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發(fā)布會上表示，本次降準(zhǔn)預(yù)計將向市場提供長期流動性約1萬億元。通過降準(zhǔn)可以優(yōu)化央行向銀行體系提供流動性的結(jié)構(gòu)，降低銀行負(fù)債成本，增強銀行負(fù)債的穩(wěn)定性。同時，階段性降低汽車金融公司、金融租賃公司的存款準(zhǔn)備金率，將有效增強這兩類機(jī)構(gòu)面向汽車消費、設(shè)備更新投資等領(lǐng)域的信貸供給能力。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前我國存款準(zhǔn)備金率下調(diào)非常及時。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長連平指出，4月美國對華加征關(guān)稅，我國對外貿(mào)易受到?jīng)_擊，對金融市場影響也有所加大，需要及時降準(zhǔn)釋放更多流動性緩解沖擊，穩(wěn)定市場預(yù)期。當(dāng)前，降準(zhǔn)除了能夠支持政府債券發(fā)行外，還能夠支持商業(yè)銀行加大信貸投放，尤其是增加對出口、農(nóng)業(yè)、科技等相關(guān)行業(yè)企業(yè)的資金支持。此外，降準(zhǔn)能夠推動頭部金融機(jī)構(gòu)與大型央企集團(tuán)、眾多上市公司增持金融資產(chǎn)，起到穩(wěn)定市場信心的作用。

星展銀行經(jīng)濟(jì)研究部認(rèn)為，考慮到宏觀環(huán)境挑戰(zhàn)加劇以及國內(nèi)需求仍有待提振，包括降準(zhǔn)在內(nèi)的刺激措施出臺，將進(jìn)一步降低企業(yè)、居民融資成本，向金融系統(tǒng)提供更多流動性，并穩(wěn)定市場預(yù)期。其中，面向汽車行業(yè)的支持是一個關(guān)鍵亮點。我國汽車零售額占社會消費品零售總額約10%，需要政策來幫助緩解該行業(yè)的產(chǎn)能過剩。

回顧2024年，中國人民銀行分別于2月5日和9月27日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，兩次降準(zhǔn)累計向市場提供長期流動性約2萬億元。在業(yè)內(nèi)人士看來，今年下半年降準(zhǔn)仍有空間。

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼判斷，目前存款準(zhǔn)備金率還有2個百分點左右的下降空間，三季度和四季度仍將可能繼續(xù)實施全面降準(zhǔn)，5%“隱性下限”可能會被打破，從而更充分發(fā)揮政策調(diào)控功能。如果政策利率和存款利率繼續(xù)降低，銀行資金成本持續(xù)下行，貸款市場報價利率（LPR）仍有下降的可能。不過下一階段LPR的變動需要在穩(wěn)增長、穩(wěn)息差、穩(wěn)匯率、穩(wěn)外貿(mào)等多重目標(biāo)中保持動態(tài)平衡。

連平預(yù)計，以目前我國的經(jīng)濟(jì)體量、增長速度、金融市場發(fā)展程度、流動性狀況、銀行體系的風(fēng)險防范與處置能力來測算，未來一段時間，我國至少還有2至2.5個百分點的降準(zhǔn)空間。

2025年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告顯示，下一階段，中國人民銀行將強化逆周期調(diào)節(jié)，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運行情況，靈活把握政策實施的力度和節(jié)奏。密切關(guān)注海外主要央行貨幣政策變化，持續(xù)加強對銀行體系流動性供求和金融市場變化的分析監(jiān)測，綜合運用存款準(zhǔn)備金、公開市場操作、中期借貸便利、再貸款再貼現(xiàn)等貨幣政策工具，保持流動性充裕。

（來源： 中國銀行保險報）