期貨市場應實體經濟需要而生，伴實體經濟發(fā)展而長。2024年，大商所堅持從產業(yè)需求出發(fā)，“一品一策”不斷探索完善品種合約規(guī)則，特別是在交割方面實施了一系列調整和優(yōu)化措施，努力提升實體企業(yè)參與交割的便利性，促進了期貨功能的有效發(fā)揮。大商所對相關品種在交割環(huán)節(jié)都實施了哪些主要優(yōu)化舉措？優(yōu)化后有何效果？

大處著眼  擴大成熟制度的覆蓋范圍

集團交割是將信用等級高和經營地區(qū)覆蓋廣的大型倉儲物流集團或大型產銷龍頭企業(yè)設立為交割庫，由集團總部整合內部資源，統(tǒng)籌開展期貨交割業(yè)務并對風險承擔責任的一項交割制度創(chuàng)新。2024年，大商所在PP、PE、乙二醇、苯乙烯、LPG、焦煤、黃大豆1號等七個期貨品種上引入集團交割，特別是化工板塊上，加上此前已實施集團交割的PVC，實現(xiàn)了集團交割制度的全覆蓋。

市場人士表示，集團交割制度在相關品種上落地實施，不僅能夠有效增加相關品種的交割可用庫容、拓展交割業(yè)務輻射范圍，滿足現(xiàn)有交割區(qū)域外產業(yè)鏈企業(yè)參與交割的需求，同時依托大型集團企業(yè)信用建立交割風險分層承擔機制，也有效增強了交割庫的抗風險能力。

與集團交割制度相類似的還有品牌交割，品牌交割制度有利于提升交割品的品質和穩(wěn)定性，促進提升產業(yè)參與度。此前，大商所已在鐵礦石、PP、PE、PVC品種上實施了品牌交割。

2024年12月，大商所又在焦煤期貨上引入品牌交割制度，并于今年1月設立首批4個焦煤品牌，能夠更好支持和鼓勵焦煤龍頭企業(yè)參與期貨市場，服務焦煤產業(yè)向成熟的品牌化方向發(fā)展。

“焦煤的質量指標比較多，即便是指標相同的焦煤投產使用效果也不盡相同。此次大商所實施焦煤品牌交割，能夠大幅提升焦煤交割品的質量穩(wěn)定性，便于下游焦化廠通過交割渠道接到主流品牌的產品?！币坏缕谪浐谏聵I(yè)部副總經理竇洪真表示。

完善的交割布局也是保證交割順暢、促進功能發(fā)揮的重要基礎。2024年，大商所共增設了87家交割庫，通過貼近現(xiàn)貨流通特點和產銷分布情況，進一步優(yōu)化和擴大交割布局。以生豬為例，按照“增主體、擴區(qū)域”的思路，2024年大商所共增設廣西揚翔、云南神農等4家集團交割庫（下設10家分庫）、2家已設集團交割庫的2家分庫和1家非集團交割庫，首次在廣東、福建、山西、云南、貴州設庫，已布局22個交割區(qū)域中的18個省份，基本實現(xiàn)主要交割區(qū)域的全覆蓋。

小處著手  聚焦微環(huán)節(jié)提升交割效率

大商所始終關注產業(yè)企業(yè)在交割中遇到的“微痛點”“微難點”，圍繞部分品種檢驗、稱重、包裝等環(huán)節(jié)提升交割效率和便利性。

2024年6月，大商所對雞蛋車板交割新鮮度指標（即哈氏單位）檢驗相關規(guī)則進行調整，由原規(guī)則中對全部樣品進行檢驗，調整為在一個檢驗批次內，完成除哈氏單位以外指標檢驗后，買方可以選擇通過目測在符合感官要求的樣品中，自行挑選一半樣品檢驗哈氏單位，其余樣品作為備選。據(jù)了解，采用該檢驗規(guī)則能夠使檢驗時間縮短20%以上，目前在雞蛋車板交割中使用率已超過七成。

2024年9月，大商所貼近現(xiàn)貨貿易習慣，在原有稱重方式的基礎上，在生豬交割中引入整車過磅稱重方式，有效提高了交割效率，目前使用率已超過50%。

2024年11月，大商所順應主流包裝規(guī)格變化，對玉米淀粉交割品包裝規(guī)格進行調整，修改后的交割質量標準不再將交割品包裝規(guī)格限制為40kg或830kg，而是可由廠庫和提貨方協(xié)商。如果協(xié)商不成，提貨方可以在廠庫提供的1—3種兜底包裝規(guī)格中選擇。

濰坊盛泰藥業(yè)有限公司總經理助理趙松表示，近年來大商所對玉米淀粉交割標準的修改提升了交割順暢度和產業(yè)參與便利性。特別是多樣化、可協(xié)商的包裝規(guī)格和交割方式為買方提供了更多選擇，同時給予了買方接到大包裝的預期，解決了此前大小包裝錯配帶來的問題，更加符合客戶需求，物流成本也更加可控。

此外，大商所還積極響應市場訴求，切實助力產業(yè)減負增效。2024年，大商所延續(xù)免收期貨交割手續(xù)費、標準倉單轉讓貨款收付手續(xù)費、標準倉單作為保證金手續(xù)費、期轉現(xiàn)交易手續(xù)費，為實體企業(yè)降費超6000萬元。為進一步降低交割庫的資金占用壓力，大商所還對風險抵押金業(yè)務進行了優(yōu)化，以能化板塊為例，共清退65家交割庫風險抵押金，合計清退金額超過3000萬元。

（來源：期貨日報網）