距離永安期貨首發(fā)過會(huì)的半年后，期貨行業(yè)迎來第4家A股上市的期貨公司。 

3月17日，弘業(yè)期貨首次公開發(fā)行A股股票并上市申請(qǐng)獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)審核通過，擬在深交所主板上市。 

成功上市后，這將成為我國(guó)首家“A+H”上市期貨公司。作為業(yè)內(nèi)老牌期貨公司，弘業(yè)期貨成立于1995年，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括商品期貨經(jīng)紀(jì)，金融期貨經(jīng)紀(jì)，期貨投資咨詢，資產(chǎn)管理，基金銷售等，旗下?lián)碛酗L(fēng)險(xiǎn)管理子公司弘業(yè)資本、香港子公司弘業(yè)國(guó)際金融控股。去年上半年，弘業(yè)期貨實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.78億元，同比增長(zhǎng)22%；凈利潤(rùn)為4530萬元，同比增長(zhǎng)4%。 

2015年12月，弘業(yè)期貨在港交所主板上市。隨后在2017年，弘業(yè)期貨向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交IPO申請(qǐng)書，不過IPO之路卻一波三折。此次IPO的申請(qǐng)是在2021年6月28日獲證監(jiān)會(huì)受理。 

弘業(yè)期貨首發(fā)過會(huì)，詢問多項(xiàng)業(yè)務(wù)問題 

在此次會(huì)議中，發(fā)審委會(huì)議對(duì)弘業(yè)期貨提出詢問的主要問題涉及風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)等方面。 

比如，就弘業(yè)期貨全資子公司弘業(yè)資本主要從事大宗商品交易及風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，要求發(fā)行人代表說明采用總額法確認(rèn)收入的原因及合理性、報(bào)告期各期基差貿(mào)易品種變動(dòng)較大的原因及合理性、報(bào)告期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理及基差貿(mào)易業(yè)務(wù)的綜合盈利情況及利潤(rùn)率是否合理、針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全并有效執(zhí)行，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否已充分披露等。 

就主要收入和利潤(rùn)來源——期貨及期權(quán)經(jīng)紀(jì)手續(xù)費(fèi)收入，要求發(fā)行人代表說明各期減收手續(xù)費(fèi)收入波動(dòng)的原因、發(fā)行人減收手續(xù)費(fèi)是否存在重大依賴、應(yīng)對(duì)手續(xù)費(fèi)減收不確定性的措施及有效性，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否已充分揭示等。 

弘業(yè)期貨旗下資產(chǎn)管理計(jì)劃投資范圍主要包括期貨及其他金融產(chǎn)品等。對(duì)此，發(fā)審委會(huì)議請(qǐng)發(fā)行人代表說明報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入及受托管理資金規(guī)模波動(dòng)較大的原因、資產(chǎn)管理計(jì)劃管理費(fèi)率的確定依據(jù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是否存在重大風(fēng)險(xiǎn)、弘業(yè)蘇銀系列資管產(chǎn)品管理費(fèi)率較低的原因及合理性等等。 

擬發(fā)行不超1.2億股 

從弘業(yè)期貨的首次公開發(fā)行股票說明書來看，此次擬發(fā)行股數(shù)為不超過12000萬A股新股，每股面值人民幣1.00元。發(fā)行后的總股本不超過10.27億股，其中A股不超過7.77億股，H股2.50億股。 

弘業(yè)期貨表示，本次公開發(fā)行股票所得募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充公司資本金，具體用途包括但不限于以下幾個(gè)方面： 

一是補(bǔ)充公司及境內(nèi)子公司資本金，優(yōu)化多層次網(wǎng)點(diǎn)體系建設(shè)，提升公司期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)服務(wù)能力； 

二是補(bǔ)充境外子公司資本金，為境外子公司相關(guān)業(yè)務(wù)拓展提供保障； 

三是加強(qiáng)研發(fā)及投資咨詢業(yè)務(wù)的投入，推動(dòng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展與布局； 

四是加大財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)； 

五是加強(qiáng)信息技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)，提升中后臺(tái)服務(wù)能力； 

六是尋求兼并重組，提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及綜合化金融服務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。 

在弘業(yè)期貨看來，近年來，我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展迅速，期貨公司原有的以自身積累和股東增資為主的發(fā)展模式已經(jīng)無法滿足行業(yè)快速發(fā)展的需要。發(fā)行上市能夠在短期內(nèi)迅速提升公司的資本實(shí)力、提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，并建立起資本長(zhǎng)效補(bǔ)充機(jī)制。 

弘業(yè)期貨表示，本次發(fā)行募集資金用于補(bǔ)充公司資本金，是公司發(fā)展及實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的需要，是公司提高核心競(jìng)爭(zhēng)力、整合資源、推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的需要。募集資金到位后，將根據(jù)業(yè)務(wù)開展情況、創(chuàng)新業(yè)務(wù)的審批進(jìn)度及額度、市場(chǎng)狀況，確定合理的資金使用計(jì)劃，以取得良好的投資效益。 

去年上半年凈利潤(rùn)同比增4% 

公開資料顯示，弘業(yè)期貨成立于1995年，注冊(cè)資本9.07億元，主要從事商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理、基金銷售業(yè)務(wù)。 

在2018年、2019年、2020年、2021年上半年，弘業(yè)期貨分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.16億元、6.45億元、15.61億元和7.78億元。 

其中，2020年度公司營(yíng)業(yè)收入比2019年度增加91613.80萬元，增幅141.98%，主要系基差貿(mào)易業(yè)務(wù)涉及的銷售貨物收入和手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增加所致。 

此外，在2018年、2019年、2020年和2021年上半年，公司的凈利潤(rùn)分別為8051.41萬元、2126.64萬元、6632.25萬元和4530.14萬元。 

弘業(yè)期貨表示，2020年凈利潤(rùn)比2019年增加4505.61萬元，增幅211.87%，主要是因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)及傭金凈收入和投資收益增加所致。不過，值得關(guān)注的是，2019年公司凈利潤(rùn)比2018年減少73.59%，主要系受計(jì)提商譽(yù)減值損失、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入減少和利息凈收入減少所致。 

從公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，2021年上半年，弘業(yè)期貨的期貨及期權(quán)經(jīng)紀(jì)手續(xù)費(fèi)收入為1.35億元，與2020年同期的0.80億元相比，去年上半年期貨及期權(quán)經(jīng)紀(jì)手續(xù)費(fèi)收入增長(zhǎng)68%。 

弘業(yè)期貨表示，2021年上半年，公司期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模保持較好水平。截至2021年6月30日，公司客戶權(quán)益為人民幣50.87億元，較2020年末的人民幣42.88億元，增長(zhǎng)19%。 

資管業(yè)務(wù)方面，截至2021年6月30日，公司資產(chǎn)管理規(guī)模人民幣230.38億元，較2020年年末的資產(chǎn)管理規(guī)模人民幣221.31億元，增加4.10%，預(yù)計(jì)繼續(xù)保持期貨行業(yè)前三名。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)收入人民幣622.75萬元，較去年同期增長(zhǎng)55%。 

風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)方面，2021年上半年，弘業(yè)期貨旗下弘業(yè)資本實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣5.99億元，同比增長(zhǎng)25.05%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額人民幣697萬元。 

IPO之路一波三折 

隨著弘業(yè)期貨的首發(fā)過會(huì)，市場(chǎng)或?qū)⒂瓉硎准?ldquo;A+H”上市期貨公司。事實(shí)上，早在2015年12月，弘業(yè)期貨在港交所主板上市。隨后，弘業(yè)期貨于2017年向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交IPO申請(qǐng)書，步入了重回A股的道路。 

不過，A股IPO之路卻一波三折。首次遞交的IPO申請(qǐng)書在2017年12月獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理，隨后在2018年4月，弘業(yè)期貨獲得一次書面反饋。然而，2020年7月31日，弘業(yè)期貨撤回了A股發(fā)行申請(qǐng)。 

彼時(shí)，弘業(yè)期貨表示，由于公司決定調(diào)整A股上市計(jì)劃，經(jīng)與公司A股發(fā)行申請(qǐng)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的審慎研究，并經(jīng)公司董事會(huì)會(huì)議審議通過，決定撤回A股發(fā)行申請(qǐng)材料。該公司還表示，將擇機(jī)再次申報(bào)首次公開發(fā)行A股股票并上市的申請(qǐng)材料。 

撤回申請(qǐng)不到5個(gè)月，弘業(yè)期貨再次計(jì)劃向A股主板發(fā)起沖刺。2020年12月4日，弘業(yè)期貨公告稱，根據(jù)目前市場(chǎng)情況及公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，公司經(jīng)審慎考慮，在2020年12月4日舉行的董事會(huì)會(huì)議上決議再次啟動(dòng)申請(qǐng)A股首次公開發(fā)行并上市，以進(jìn)一步優(yōu)化公司企業(yè)管治架構(gòu)、發(fā)展境內(nèi)外融資平臺(tái)以及改善公司股東所持全部股份的流通性。 

去年3月26日，弘業(yè)期貨董事會(huì)建議再次申請(qǐng)A股上市計(jì)劃，以滿足公司持續(xù)發(fā)展的資金需求、實(shí)行公司的策略性發(fā)展計(jì)劃以及提升公司的融資平臺(tái)。將予發(fā)行的A股總數(shù)將不超過1.2億股，相當(dāng)于公司發(fā)行前現(xiàn)有已發(fā)行股本總額的約13.23%及公司于發(fā)行后經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本總額的約11.68%。 

此次的IPO申請(qǐng)?jiān)?021年6月28日獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理。不過，由于證監(jiān)會(huì)對(duì)信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所（弘業(yè)期貨有關(guān)A股發(fā)行的申報(bào)會(huì)計(jì)師）的立案調(diào)查，弘業(yè)期貨的A股發(fā)行審查一度被中止。直至今年2月18日，弘業(yè)期貨公告稱，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)出的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)恢復(fù)審查通知書》，通知該公司中國(guó)證監(jiān)會(huì)已恢復(fù)A股發(fā)行審查。 

近年來，隨著市場(chǎng)快速發(fā)展，壯大資本實(shí)力也成為了各家期貨公司的共同課題。中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海在第17屆中國(guó)（深圳）國(guó)際期貨大會(huì)上表示，支持期貨行業(yè)領(lǐng)先公司加快發(fā)展，支持期貨公司拓寬融資渠道，可開展跨境競(jìng)爭(zhēng)，鼓勵(lì)符合條件的頭部期貨公司上市，努力打造一批資本實(shí)力雄厚、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、以風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)定價(jià)服務(wù)為核心業(yè)務(wù)的衍生品和大宗商品服務(wù)公司。