我們?nèi)粘Ｔ?ldquo;養(yǎng)基”過程中，總會(huì)遇到這樣or那樣的問題，有些雖然不大，但可能直接影響到我們的投資交易。

最近，小編在逛基金討論區(qū)時(shí)，發(fā)現(xiàn)不少朋友對(duì)基金以及基金經(jīng)理存在些誤解，今天特意整理了其中幾個(gè)共性的話題，供大家參考探討！

1、過度關(guān)注估值與凈值的偏差

有些朋友買基金，特別關(guān)注每天“估值”和“凈值”的偏離情況。在他們看來，如果估算的凈值和實(shí)際披露的凈值偏差很大，代表基金經(jīng)理很可能對(duì)持倉做了較大幅度的調(diào)整，認(rèn)為基金經(jīng)理的投資邏輯發(fā)生了變化，怕之前的業(yè)績難以持續(xù)，心生怯意不敢購買。

首先，“估值”是有一定片面性的。因?yàn)楣乐档膮⒖夹畔碜杂诨鹱罱亩ㄆ趫?bào)告，但是除了半年報(bào)，年報(bào)會(huì)公布詳細(xì)持倉以外，基金季報(bào)只會(huì)披露前十大重倉股，而且基金的前十大重倉往往僅占整體投資的一定比例，不是全部持倉，剩下的持倉也就是未知的，估算出來的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性也要大打折扣；

其次，基金的持倉可能是在變化的，而估值依據(jù)的定期報(bào)告持倉信息僅代表報(bào)告期末那一刻的信息，測(cè)算出來的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性很難說。關(guān)于基金漲跌幅情況，我們還是要以每天凈值表現(xiàn)為準(zhǔn)。

此外，基金經(jīng)理一般都會(huì)遵循自己的投資邏輯的，我們僅通過短期的凈值偏離就判斷基金經(jīng)理投資方向發(fā)生轉(zhuǎn)變，太不科學(xué)了。投資策略往往來自于整個(gè)投資團(tuán)隊(duì)，做出分析以及決策，是一個(gè)非常系統(tǒng)的投資行為， 僅僅靠估值和凈值偏離這件事去推測(cè)基金經(jīng)理風(fēng)格切換，是不靠譜的。一般基金經(jīng)理會(huì)在定期報(bào)告中闡述操作分析、接下來方向，這才是我們要重點(diǎn)關(guān)注的。

2、持倉中的某個(gè)股大跌，就贖回了

基金最新季報(bào)披露的前十大重倉股一般在各銷售渠道都會(huì)披露，不少朋友以為這樣的持倉是實(shí)時(shí)的，特別在意個(gè)股每天的漲跌，發(fā)現(xiàn)其中有個(gè)股大跌了或者某個(gè)階段跌幅較多，就打算贖回賣出這只基金。

說到底，還是不太相信基金經(jīng)理的管理能力，看到可能持倉的個(gè)股發(fā)生虧損了就想著“趕緊跑”。

首先，我們先不說個(gè)人對(duì)上市公司的判斷是否精準(zhǔn)，即便判斷是準(zhǔn)確的，這家公司真的不太行。如上文提及的，基金的持倉信息并不是實(shí)時(shí)更新的，我們沒法確定基金當(dāng)下一定持有“問題個(gè)股”，基于這樣不確定的判斷，顯然意義不大。再者，如果真的遭遇“問題個(gè)股”，基金經(jīng)理這樣專業(yè)的選手可能早早就賣出了。

另一方面，某只個(gè)股僅是基金眾多持倉股票中的一只，它的下跌不一定對(duì)基金表現(xiàn)起決定性作用，基金本身就是分散性的投資品種。某只個(gè)股的下跌可能僅是階段性的虧損或者只是受行業(yè)大環(huán)境的影響，我們不能只因一只個(gè)股出現(xiàn)虧損，就判定基金不行。

3、基金連續(xù)下跌X天了，就考慮賣出“止損”

如果持有的基金連續(xù)下跌X天，大多數(shù)基民都會(huì)受不了，尤其新手基民，多半選擇草草賣出“止損”。不過，這樣一來損失申贖手續(xù)費(fèi)不說，很可能也錯(cuò)失了優(yōu)秀基金的未來機(jī)會(huì)。

基金投資更多是持有的體驗(yàn)好或者不好，如果低買高賣盈利高收益，自然是體驗(yàn)好的，反之就會(huì)感覺很糟糕。

僅僅因?yàn)槎唐谶B續(xù)的下跌就止損，太不理性了。對(duì)于一只基金的判斷，不僅要看基金本身的業(yè)績表現(xiàn)，更要結(jié)合所處背景環(huán)境、基金經(jīng)理的投資策略分析，如果市場(chǎng)大環(huán)境不景氣，基金身處其中表現(xiàn)不佳也比較正常，比如今年整體大盤表現(xiàn)不好，截至8/31，滬深300指數(shù)跌幅超7%，對(duì)應(yīng)偏大盤股的基金表現(xiàn)也不太好(來源wind)。

另外，基金投資是件長期的事情，從長期角度看，短期的階段性下跌很可能是短暫的，歷史數(shù)據(jù)也告訴我們，往往持有基金越久，持有體驗(yàn)越好。如果是由于每天看著虧損數(shù)據(jù)產(chǎn)生了很大的心理壓力，而想要賣出的話，那么不妨調(diào)整自己查看盈虧頻次。我們選擇一只基金，往往是因?yàn)橄嘈呕鸸芾砣说哪芰?，再?yōu)秀的基金經(jīng)理也很難保證其管理的基金時(shí)時(shí)刻刻業(yè)績都好，投資中多維度分析，盡可能給予基金經(jīng)理更多的時(shí)間和信任，尤其對(duì)于主動(dòng)管理型的基金。

以上提及的三點(diǎn)，你中招了嗎？或者還有其他的不解之處，歡迎評(píng)論區(qū)留言討論。

細(xì)看大家的誤解，似乎多由“短期的下跌”帶來的，這也比較好理解，作為投資人，我們都非常在意賬戶盈虧情況，只是我們投資要弄清楚一件事：市場(chǎng)是在變動(dòng)，所以投向于市場(chǎng)各類資產(chǎn)的基金凈值表現(xiàn)也會(huì)跟著變動(dòng)。但市場(chǎng)短期下跌對(duì)于長期投資沒有必然影響，區(qū)別之一在于，市場(chǎng)是一次性給你，還是分批給你。專業(yè)的投資者以及資深的投資人更看中長期收益，也更愿意相信“慢慢變富”。