據(jù)中信證券研究部估算，截至二季度末，國內(nèi)量化類私募基金管理資產(chǎn)規(guī)模達到10340億元，邁過1萬億關(guān)口，在證券私募行業(yè)的占比攀升至21%。

國內(nèi)量化私募總規(guī)模正式邁過1萬億關(guān)口，迎來發(fā)展新起點，同時百億量化私募數(shù)量增至18家。私募認為，投資者對量化認識加深，AI、大數(shù)據(jù)時代策略不斷迭代，市場帶來的機會等是行業(yè)快速發(fā)展的原因，未來千億量化私募也會很多，國內(nèi)量化行業(yè)會復刻海外規(guī)模擴張路徑。

國內(nèi)量化私募規(guī)模超萬億

據(jù)中信證券研究部估算，截至今年二季度末，國內(nèi)量化類私募基金管理資產(chǎn)規(guī)模達到10340億元，正式邁過1萬億關(guān)口，在證券私募行業(yè)的占比攀升至21%。

同時，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月初，百億量化私募增至18家，同比增長3倍，新晉百億機構(gòu)包括天演資本、因諾資產(chǎn)、黑翼資產(chǎn)、千象資產(chǎn)等。

天演資本稱總規(guī)模已逾300億元，其中一部分是新的資金增量，另一部分是今年以來產(chǎn)品收益的增量。啟林投資也表示，到今年7月末總規(guī)模達到200億，未來將有節(jié)奏地實現(xiàn)規(guī)模正常增長。

誠奇資產(chǎn)董事長何文奇說，公司總體規(guī)模在1年多時間里從100億元發(fā)展到300億元。“未來規(guī)模是否持續(xù)增長，需要看公司的研究進度與團隊建設(shè)是否能夠跟上規(guī)模的擴大、市場是否還能維持較高的波動性與流動性、行情是不是還有利于量化策略，以及投資人持續(xù)的認可程度等多種因素。”

黑翼資產(chǎn)表示，今年規(guī)模累計增長約30億元。由于量化在國內(nèi)起步較晚，量化投資市場目前仍處于紅利期，所以相較而言，發(fā)展更為迅速。隨著投資者對量化策略認識不斷加深，量化私募在整個證券私募領(lǐng)域的占比將逐漸提高。

鳴石投資也稱，今年公司規(guī)模較年初增長幾十億元。量化巨頭數(shù)量快速增長主要得益于過去幾年量化的賺錢效應，量化對沖、指增、CTA產(chǎn)品皆有不俗業(yè)績表現(xiàn)。同時這幾年市場科普與投資人專業(yè)度提升，對于量化行業(yè)的認知在逐步提高，使得大量資金涌入。

加大研發(fā)投入和策略迭代是關(guān)鍵

展望量化私募發(fā)展前景，明汯投資表示，目前國內(nèi)量化占比相比成熟市場40%的占比還是較低的，未來還有更大發(fā)展空間。當然未來的速度可能會減弱，主要也是量化作為新興投資方式，在國內(nèi)發(fā)展的時間不長，前期基數(shù)較低。

涵德投資稱，在全球十大資產(chǎn)管理機構(gòu)中，量化占據(jù)了超過半壁江山，而國內(nèi)采用量化投資在整個資管行業(yè)中只占據(jù)極小比例，未來仍然有很大空間。目前國內(nèi)量化策略研究主要以量價數(shù)據(jù)為主，策略換手普遍較高，策略體系相對簡單，未來超額下降、策略多樣化是大勢所趨。

鳴石投資認為，以海外成熟市場的經(jīng)驗看，國內(nèi)量化行業(yè)的規(guī)模還會持續(xù)擴張，會復刻美國量化規(guī)模擴張的路徑，也會出現(xiàn)數(shù)家管理規(guī)模千億的量化投資機構(gòu)，前提是有大量策略研發(fā)人員的投入作為支撐。未來行業(yè)集中度會提高，行業(yè)壁壘也會因為各家不斷在設(shè)備人員上的投入而加深。只有足夠大的規(guī)模才能支撐得起公司不計成本的研發(fā)投入以及設(shè)備支出，美國頭部量化機構(gòu)的策略投研人數(shù)都超過500人，國內(nèi)量化機構(gòu)投研還有很大發(fā)展空間。

黑翼資產(chǎn)表示，由于中國巨大的資本市場以及蓬勃的財富管理需求，量化私募規(guī)模的天花板會非常高。不過，對于單個私募而言，隨著規(guī)模日益擴大，遲早會成為收益的制約因素。“黑翼會根據(jù)市場行情的動態(tài)變化，投資者對收益的預期變化，審慎控制管理規(guī)模，不排除對部分策略進行封盤處理。”目前海外的頭部量化私募管理規(guī)模已經(jīng)超過1000億美元。隨著國內(nèi)資本市場迅速發(fā)展，未來千億量化私募會不斷涌現(xiàn)。

靈均投資也表示，縱觀全球金融市場及歷史發(fā)展，量化是大趨勢。從國內(nèi)情況看，量化賽道才開始，未來發(fā)展空間巨大。隨著量化行業(yè)發(fā)展越來越快，最終考驗的是團隊持續(xù)迭代的能力。靈均在2019年、2020年做了很多前瞻性布局，隨著新策略不斷研發(fā)，超額收益隨規(guī)模增長的稀釋程度可控。