截至8月17日，A股五大上市險企（包括保險集團）今年前7個月保費收入發(fā)布完畢。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，中國人保、中國平安、中國太保、中國人壽和新華保險前7個月共取得原保險保費（以下簡稱“保費”）收入約1.68萬億元，同比微增0.14%。

7月份單月保費數(shù)據(jù)顯示，業(yè)界稱之為財險“老三家”的人保財險、平安產(chǎn)險和太保產(chǎn)險的保費明顯下降。業(yè)內(nèi)人士分析認為，這表明車險綜改帶來的經(jīng)營壓力仍在持續(xù)傳導。

兩因素致車險保費同比銳降

根據(jù)上市險企披露的數(shù)據(jù)，今年前7個月，財險“老三家”中，人保財險和太保產(chǎn)險的保費同比正增長，平安產(chǎn)險同比負增長。與此形成鮮明對比的是，僅從7月份保費收入來看，財險“老三家”同比全面下降，且降幅較大。

具體來看，前7個月，中國人保旗下人保財險取得保費收入2800.6億元，同比增長1.24%。其中，7月份單月，其保費收入為282.35億元，同比下降8.9%。中國太保旗下太保產(chǎn)險前7個月取得保費收入937.22億元，同比增長5.41%。其中，7月份保費收入為119.14億元，同比下降0.58%。平安產(chǎn)險前7個月取得保費收入1540.05億元，同比下降8.45%。其中，7月份保費收入為206.9億元，同比下降14.15%。

為何在前7個月保費整體平穩(wěn)的情況下，上市財險公司7月份單月保費收入出現(xiàn)明顯下滑？對此，業(yè)內(nèi)人士認為，最主要原因在于車險綜合改革的影響仍在持續(xù)顯現(xiàn)。

申萬宏源非銀金融行業(yè)分析師葛玉翔對《證券日報》記者分析稱，去年7月份，財險公司車險保費基數(shù)較高，使得今年保費同比明顯下降。去年同期保費基數(shù)高，主要是因為險企提前“搶收”所致。去年9月19日，車險綜合改革正式實施，在此之前，部分財險分支機構(gòu)鼓勵客戶提前續(xù)保，推高了去年7-8月份的保費收入。

另一位不愿具名的分析人士指出，除了去年基數(shù)較高的原因，今年監(jiān)管部門針對車險綜改進行了專項檢查，7月份出爐的檢查結(jié)果顯示，被納入檢查的5家頭部財險公司的12家省級分支機構(gòu)全部被罰暫停新車業(yè)務(wù)1-3個月。因此，這些機構(gòu)的車險新單增長受到影響。

以人保財險為例，今年前7個月的車險保費收入為1404.6億元，同比下降8.1%；7月份車險保費收入為197.08億元，同比下降10%。

中國平安調(diào)整了信息披露規(guī)則，未披露7月份各業(yè)務(wù)板塊的細分數(shù)據(jù)。但業(yè)內(nèi)分析人士認為，由于平安產(chǎn)險的車險業(yè)務(wù)占比較高，預計對整體保費收入的拖累也很明顯。

葛玉翔認為，對于財險公司而言，7月份其在負債端的壓力不僅是車險保費收入銳降，預計賠付率也將明顯上升。據(jù)河南銀保監(jiān)局黨委委員、副局長馬超近日在新聞發(fā)布會上介紹，截至8月10日，河南保險業(yè)共接到暴雨相關(guān)理賠報案50.14萬件，初步估損114.49億元，已決賠付25.76萬件，已決賠款40.14億元。由于在此次暴雨中受損的主要為機動車，因此預計將拉高車險賠付率。

人身險業(yè)務(wù)仍在等拐點

從上市壽險公司的情況來看，不同險企之間出現(xiàn)較大分化。今年前7個月，中國人壽、平安人壽、太保人壽、新華保險、人保壽險取得保費收入分別為4689億元、3015.04億元、1512.64 億元、1099.4億元、682.03億元，同比增速分別為3%、-3.6%、1.8%、2.5%、-3.6%。

從7月份單月情況來看，5家上市險企保費同比增速分化更為明顯。其中，人保壽險保費同比增長16.4%，是唯一實現(xiàn)正增長的壽險公司。同期，新華保險保費同比下降10.1%；中國人壽和太保人壽保費同比皆下降3%；平安人壽保費同比下降2.1%。由此可見，今年截至7月底，年內(nèi)累計保費同比增速較高的中國人壽和新華保險，在7月份實現(xiàn)的保費收入同比降幅反而更大，平安人壽的7月份保費收入降幅有所收窄。

上述不愿具名的分析人士認為，中國人壽和新華保險今年更早啟動“開門紅”，年初業(yè)績快速增長，“保費墊”較厚，因此累計保費收入增速較高。單從7月份保費同比增速的分化來看，有可能是不同險企在半年度之后采取了不同的經(jīng)營策略所致。

國泰君安分析師劉欣琦認為，上半年沖刺過后，主要險企均進入人力優(yōu)增及蓄客調(diào)整期，預計7月份各家險企的個險新單負增長壓力仍將延續(xù)。

整體來看，人身險行業(yè)負債端的拐點仍未到來，業(yè)績改善還需繼續(xù)等待。國盛證券分析師趙耀、馬婷婷認為，疫情反復對保險產(chǎn)品的需求及銷售活動均存在滯后影響；短期新舊重疾切換，導致主力重疾險購買力透支、惠民保對商業(yè)保險的擠出效應(yīng)，以及保險營銷員隊伍脫落的影響仍在延續(xù)。

在人身險業(yè)務(wù)增長乏力的背景下，頭部險企也加大了產(chǎn)品推出力度。7月份，平安人壽上線固定增額4%的兩全險及安悅定期壽險；太保壽險推出定期重疾產(chǎn)品，以更高保障和更大杠桿作為賣點。新產(chǎn)品推出對保費的拉動效果如何，尚需進一步觀察。